| 發布日期： 2011-03-22 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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投資要點： 1、公司主要從事中成藥的研發、生產與銷售，產品的治療范圍以心腦血管疾病為主，涵蓋了呼吸系統、消化系統、內分泌系統、泌尿系統以及腫瘤、兒科疾病等。主要產品包括生脈注射液、振源膠囊、心悅膠囊、清開靈注射液、桂附地黃膠囊等。目前公司可生產11個劑型，擁有116個品種、129個藥品生產批準文號。其中51個品種被列入國家醫保目錄（其中甲類品種19個，乙類品種32個），13個品種被列入《國家基本藥物目錄》，擁有國家中藥保護品種4個，獨家品種6個。 2、醫藥行業發展勢頭迅猛，2009年我國醫藥行業累計實現工業總產值首次突破1萬億大關，達到10382億元，同比增長19.8%，創歷史新高。工業增加值累計同比增長14.9%，高于全國工業平均水平3.9個百分點，繼續保持快速增長。1998-2009年，我國醫藥工業總產值年均增長20%左右，遠高于GDP增長速度。作為我國醫藥行業的重要組成部分，中藥在醫藥行業中增長迅速，2009年中成藥制造業和中藥飲片加工業分別完成工業銷售產值1998億元和511.7億元，同比分別增長24.00%和28.30%，高于整個醫藥行業的增長水平。公司所處的細分行業前景十分廣闊，伴隨新醫改的全面推行和全民醫療保障體系的不斷深入實施有望實現穩定增長。 3、公司2008-2010年的營業收入分別為3.12億元、4.15億元和5.16億元，2009年度實現營業收入較2008年增長33.08%，2010年度較2009年增長24.43%。公司的盈利能力也穩步提升，2008-2010年公司凈利潤分別為0.41億元、0.61億元和0.87億元，保持著穩健的增長速度，綜合毛利率則基本穩定在75%左右，略高于同行業上市公司的毛利率水平。而較高的毛利率主要是主導產品包括振源膠囊、生脈注射液、清開靈注射液貢獻的，這些主導產品也是公司主營業務收入的主要來源，主導產品的收入占到主營業務收入的80%以上，且呈逐年上升趨勢。公司未來的業績水平將取決于這些產品的銷售情況。 4、公司此次募集資金將投資于年擴產2億粒硬膠囊劑生產線建設項目、年擴產1億支針劑生產線建設項目、擴建省級研中心項目。項目投產后，產能的釋放將可以有效緩解公司現有產能嚴重不足的局面，滿足日益增長的市場需求，為公司快速發展奠定堅實的基礎。 5、預計公司2011-2012年每股收益分別為1.01元和1.30元。 | ||
