| 發(fā)布日期： 2008-12-23 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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相戀三年之后，華北制藥（600812.SH）及其母公司華北制藥集團(tuán)與荷蘭化工業(yè)巨頭帝斯曼（DSM）公司的合資合作即將開(kāi)花結(jié)果。 “華藥與荷蘭DSM公司戰(zhàn)略合作取得重要進(jìn)展，合資項(xiàng)目進(jìn)入向國(guó)家部委報(bào)批階段”，近日出現(xiàn)于河北省政府官方網(wǎng)站的這一內(nèi)容，被很多投資者認(rèn)為是近期有關(guān)“雙方合作即將塵埃落定”傳聞的又一印證。 河北省國(guó)資委近日在對(duì)國(guó)企改革盤點(diǎn)時(shí)稱，我省對(duì)大型企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化改革力度加大，通過(guò)引入國(guó)內(nèi)外有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，在推進(jìn)股權(quán)多元化方面取得重要進(jìn)展，而華藥引入帝斯曼正是其中成果之一。 記者致電華北制藥求證，公司相關(guān)人士稱，談判在集團(tuán)及省國(guó)資委的層面進(jìn)行，股份公司目前還未獲悉相關(guān)事宜。 新方案將亮相 業(yè)界對(duì)華藥與荷蘭DSM重組進(jìn)展關(guān)注的升溫始于一篇調(diào)研報(bào)告。 12月16日，招商證券醫(yī)藥行業(yè)分析師張明芳發(fā)布調(diào)研報(bào)告稱，華北制藥集團(tuán)計(jì)劃引入DSM等戰(zhàn)投，預(yù)計(jì)近期將取得戰(zhàn)略重組的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，并表示：“與DSM的合資合作一直在向前推進(jìn)之中，目前已進(jìn)入‘尾聲’”。 隨后，坊間傳聞,華北制藥與荷蘭DSM12月20日將簽約戰(zhàn)略重組。該傳聞見(jiàn)諸于多家財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站。 荷蘭DSM是以從事生命科學(xué)產(chǎn)品、高性能材料和工業(yè)化學(xué)品為主的大型企業(yè)集團(tuán)。在醫(yī)藥領(lǐng)域，DSM 以生產(chǎn)抗生素和維生素原料為主，是世界上規(guī)模大、技術(shù)水平高的青霉素類抗生素及維生素生產(chǎn)企業(yè)。 華北制藥與DSM的合資合作由來(lái)已久，也一直為談判各方大力推進(jìn)，只是過(guò)程上稍有波折。 2005年10月27日，華北制藥發(fā)布“關(guān)于與荷蘭DSM 共同投資組建合資公司”的預(yù)案，計(jì)劃共同出資組建營(yíng)養(yǎng)品和抗感染合資公司，并簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議。 2007年10月，國(guó)家發(fā)改委委托的中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司已完成合資項(xiàng)目《核準(zhǔn)評(píng)估報(bào)告》，并報(bào)國(guó)家發(fā)改委。雙方正加快正式合同談判，2007年底，主要合同的談判已接近完成。 今年進(jìn)程開(kāi)始變慢。截至6月底，公司與DSM組建合資公司所涉項(xiàng)目尚未獲得國(guó)家環(huán)保部關(guān)于環(huán)評(píng)的批準(zhǔn)，因此尚未進(jìn)入國(guó)家發(fā)改委的會(huì)簽程序，正式合同談判仍在進(jìn)行中。 三季度，華北制藥稱，為適應(yīng)公司內(nèi)外環(huán)境的變化及國(guó)內(nèi)相關(guān)政策調(diào)整，與DSM擬調(diào)整雙方的合作方案，并正推進(jìn)相關(guān)工作。 張明芳預(yù)計(jì)：DSM與華北制藥合資合作的一攬子方案將調(diào)整為2個(gè)層面3種方式進(jìn)行，除參股華北制藥集團(tuán)外還將在兩方面與上市公司展開(kāi)合資合作。 張指出，DSM將與上市公司主業(yè)之一“維生素C 業(yè)務(wù)”組建合資公司，Vc原料藥生產(chǎn)開(kāi)始向下游制劑業(yè)務(wù)延伸，并以合資公司身份進(jìn)入國(guó)際規(guī)范市場(chǎng)銷售，升級(jí)Vc產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 另外，DSM還將與上市公司主業(yè)之二“抗生素業(yè)務(wù)”組建合資公司。張明芳認(rèn)為，DSM將向華北制藥輸入“綠色酶法”生產(chǎn)青霉素工業(yè)鹽，以替代目前的化學(xué)合成法，提高產(chǎn)品純度和收得率，降低環(huán)保成本和生產(chǎn)成本，提高其毛利率。 深耕中國(guó)市場(chǎng) 金融海嘯正席卷全球，DSM也難幸免。為應(yīng)對(duì)當(dāng)前急劇下挫的消費(fèi)市場(chǎng)，DSM近日發(fā)表通告稱，將逐步采取一系列有效措施，鞏固和增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，縮減開(kāi)支，初步計(jì)劃在2010年節(jié)省成本1億歐元。 據(jù)稱，DSM正采取裁員的措施以實(shí)現(xiàn)2010年節(jié)約開(kāi)支1億歐元為戰(zhàn)略目標(biāo)，5%的員工會(huì)丟掉飯碗，涉及1000個(gè)工作崗位。 盡管遭受危機(jī)，但由于和華北制藥的談判醞釀已久，且該項(xiàng)合作對(duì)DSM誘惑頗多，因此其仍會(huì)堅(jiān)定予以推動(dòng)。 東方證券醫(yī)藥行業(yè)分析師季序我稱，從VC產(chǎn)品看，國(guó)內(nèi)人均VC用量比國(guó)外低很多，市場(chǎng)前景廣闊，DSM需借助合作伙伴進(jìn)入VC下游的深加工，從而在該市場(chǎng)分一杯羹。 今年前三季度，華北制藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于VC產(chǎn)品。季序我稱，全國(guó)維生素C及其衍生物出口數(shù)量達(dá)6.64萬(wàn)噸，同比增加24.41%，出口單價(jià)則從4.75元提升到8.46元。相比之下。公司另一主要產(chǎn)品青霉素價(jià)格已處在微利甚至無(wú)利的水平，再次回到艱難境地。 DSM的進(jìn)入將改變這一狀況。張明芳稱，雖然青霉素工業(yè)鹽散單報(bào)價(jià)從今年5月開(kāi)始下跌，但空間有限，明年完成DSM合資后，其綜合成本必然下降，毛利率仍有望穩(wěn)中有升。 張明芳預(yù)計(jì)，DSM作為戰(zhàn)投，將不少于10億元人民幣，引入DSM后，將改善集團(tuán)和上市公司的公司治理，提升經(jīng)營(yíng)效率，提升公司在青霉素和維生素領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大產(chǎn)品在國(guó)際規(guī)范市場(chǎng)的份額，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，同時(shí)有利于降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。 記者注意到，醞釀合資合作時(shí)，雙方已有資金往來(lái)。2007年年報(bào)顯示，應(yīng)收賬款前五名債務(wù)人中，DSM NUTRITINAL PRODUCTS LTD排第一位，其賬齡一年內(nèi)的應(yīng)收賬款為63935702.91元。 12月22日，華北制藥收?qǐng)?bào)6.94元，跌2.53%。
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