| 發(fā)布日期： 2008-06-23 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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銀河證券日前推出的2008年下半年投資策略報告認(rèn)為，今年下半年A股市場將在現(xiàn)實與預(yù)期的矛盾變化中，踏上艱難的價值回歸之路，奧運會以前由于不確定性因素較多，市場運行可能以震蕩企穩(wěn)、恢復(fù)信心為主，奧運會以后可能由于宏觀經(jīng)濟的轉(zhuǎn)向出現(xiàn)趨勢性的上漲。 銀河證券認(rèn)為，從長期看，A股市場已經(jīng)具有投資價值，目前的股價已經(jīng)低于合理估值的下限。當(dāng)前市場交投清淡、投資者信心嚴(yán)重不足充分反映了投資者對宏觀經(jīng)濟、上市公司業(yè)績等方面的悲觀預(yù)期。到三季度末，通脹壓力將逐漸減緩，宏觀緊縮力度可能放松，投資者預(yù)期的改變將促使低估的A股市場震蕩盤升，回歸價值，相對較好的投資機會可能出現(xiàn)在第四季度。 在此背景下，銀河證券下半年看好五大投資主題機會，分別是災(zāi)后重建、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與節(jié)能環(huán)保、科技與成長、服務(wù)與金融、奧運與消費。注重對資源品價格改革等事件性投資機會的把握，資本市場的改革創(chuàng)新將為股市發(fā)展注入新的活力與動力。 在操作策略上，銀河證券認(rèn)為，投資者首先要降低收益預(yù)期，其次要注意控制倉位，保持投資的靈活性。在頻繁震蕩階段，宜采用恒定混合策略，高位及時減持強勢品種，低位增持優(yōu)質(zhì)弱勢品種，而在趨勢性上漲階段，宜采取買入并持有策略，買入優(yōu)質(zhì)品種至上漲階段結(jié)束。在行業(yè)配置方面，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢和估值水平的綜合比較，建議超配建材、機械、電力設(shè)備、醫(yī)藥和信息技術(shù)等行業(yè)，但總體來看，行業(yè)配置應(yīng)較為均衡。 | ||
