| 發(fā)布日期： 2008-09-10 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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增發(fā)終止成為上實醫(yī)藥(600607.SH)近期股價重挫的主要原因。 9月9日，上實醫(yī)藥公告稱，由于此前公布的定向增發(fā)計劃在股東大會后1年有效期內(nèi)“未能完成相關(guān)部委的全部法定審批程序”，相關(guān)議案自動終止。 當日，上實醫(yī)藥放量下跌7.99%，此前兩個交易日，公司股價已連續(xù)兩個跌停。顯然，不少市場先知先覺者已率先出逃。 上證所的交易數(shù)據(jù)顯示，9月5日、8日和9日，賣出方主要是國信證券客戶資產(chǎn)管理部，合計賣出金額高達2447.98萬元，賣出第二位是機構(gòu)席位，累計賣出685.53萬元。買入方也包括一家機構(gòu)，買入160.56萬元，其他均為券商營業(yè)部。 不過，9日下午，上海上實(集團)有限公司(下稱上實集團)一位內(nèi)部人士對記者表示，股改時的承諾——注入青春寶等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——不會改變，只是由于審批原因不得不終止。 由于上海華誼(集團)公司和上海工投持有上海醫(yī)藥(600849)(集團)有限公司(下稱上藥集團)60%股權(quán)，此前被上海市國資委劃轉(zhuǎn)給上實醫(yī)藥的間接控股股東上實集團，而上藥集團下轄上海醫(yī)藥(600849.SH)和中西藥業(yè)(600842.SH)的部分業(yè)務(wù)，與上實醫(yī)藥存在同業(yè)競爭，這意味著上實醫(yī)藥再次啟動資產(chǎn)注入的方案更值得期待。 遭遇環(huán)保之劍 根據(jù)去年9月6日上實醫(yī)藥股東大會審議通過的定向增發(fā)方案，上實醫(yī)藥擬向控股股東上海實業(yè)控股有限公司(下稱上實控股,醫(yī)藥新聞網(wǎng))在內(nèi)不超過10家的機構(gòu)投資者非公開發(fā)行不超過10722萬股，公司募資約15.15億元將用于收購上實健康持有的正大青春寶藥業(yè)有限公司55%股權(quán)、杭州胡慶余堂藥業(yè)有限公司51.0069%股權(quán)、廈門中藥廠有限公司61%股權(quán)、遼寧好護士藥業(yè)(集團)有限責(zé)任公司55%股權(quán)，及上實健康全資附屬公司運誠投資有限公司持有的杭州胡慶余堂國藥號有限公司24%股權(quán)，及250萬元增資款相應(yīng)的權(quán)益。 值得一提的是，上述定向增發(fā)的發(fā)行價為14.13元，這也成為上實醫(yī)藥股價在今年9月前上證指數(shù)出現(xiàn)大幅調(diào)整時，卻能在10.51-15元盤整的重要原因。 當然，對于重倉持有上實醫(yī)藥的機構(gòu)投資者來說，他們更看重的是上實醫(yī)藥擬注入的資產(chǎn)質(zhì)量。 此前，東方證券發(fā)布的報告顯示，如果2007年初就完成此項收購，上實醫(yī)藥當年每股盈利將有望從0.38元增加至0.6元。 今年4月21日，上實醫(yī)藥公布的2007年年報顯示，去年實現(xiàn)每股收益0.3751元。 然而，去年股東大會至今，上實醫(yī)藥陸續(xù)取得上海市外資委、國稅總局、國家工商總局、國家外匯管理局和中國化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會等相關(guān)監(jiān)管部門對于項目原則同意的意見。 但是，根據(jù)國家環(huán)保總局《關(guān)于進一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司申請上市或再融資環(huán)境保護核查工作的通知》(環(huán)辦[2007]105 號)，屬于14個重污染行業(yè)之一的醫(yī)藥行業(yè)的融資行為，受限于環(huán)保審批。 截至今年9月6日，上實醫(yī)藥此次定向增發(fā)涉及的7個省市環(huán)保核查僅完成了6個省市，這成為此次定向增發(fā)方案終止的重要原因。 9月9日，針對上實醫(yī)藥資產(chǎn)注入終止一事，安信證券分析師洪露“持中性偏樂觀的態(tài)度”。一方面，資產(chǎn)注入的股改承諾沒有變化，而上藥集團股權(quán)劃轉(zhuǎn)給上實集團，有望加快實施上實集團醫(yī)藥資產(chǎn)的整合；另一方面，公司主業(yè)增長穩(wěn)健，具有較高安全邊際。 上實醫(yī)藥半年報顯示，受益于下屬研發(fā)型生物藥企廣東天普爆發(fā)性增長的業(yè)績——1-6月銷售收入和營業(yè)利潤分別實現(xiàn)1.79億元和2885萬元，同比增長79.79%和133.25%，上半年營收和凈利潤分別為16.2億元和9043萬元，同比增長18.6%和43.5%，每股收益為0.2459元。 在資產(chǎn)注入已因方案過期自動終止的情況下，東方、興業(yè)和安信證券等數(shù)家賣方研究機構(gòu)的預(yù)測數(shù)據(jù)預(yù)計，上市公司今明兩年的每股收益約0.45元和0.55元。 整合預(yù)期 鑒于上實醫(yī)藥的股改承諾，是次資產(chǎn)注入終止，并不會影響上實醫(yī)藥的整合計劃，只是時間后移。 隨之而來是，上實集團醫(yī)藥資產(chǎn)的整合將和上藥集團相聯(lián)系，后者擁有上海醫(yī)藥和中西藥業(yè)(600842)。 上實醫(yī)藥9月9日的公告表示，股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，“本公司與上藥集團可能存在潛在同業(yè)競爭，根據(jù)有關(guān)監(jiān)管部門的要求，公司將繼續(xù)保持與控股股東、監(jiān)管機構(gòu)及相關(guān)各方的溝通，繼續(xù)保持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的穩(wěn)定經(jīng)營與持續(xù)發(fā)展，積極研究并進一步優(yōu)化相關(guān)方案，推動并加快實施醫(yī)藥資產(chǎn)的整合，并消除可能潛在的同業(yè)競爭，進一步提升公司的投資價值。” 資料顯示，上實醫(yī)藥是上實控股在境內(nèi)的主要醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資平臺，主要資產(chǎn)包括制造和商業(yè)兩部分，并偏重于前者。 9月9日，上實集團控股的香港上市公司上實控股公布的中期業(yè)績顯示，上半年錄得的12億元凈利潤中，醫(yī)藥行業(yè)貢獻占比約70%。 相比之下，上藥集團下屬上海醫(yī)藥的主業(yè)是醫(yī)藥商業(yè)。據(jù)此，有市場分析稱，上實醫(yī)藥在啟動下一輪資產(chǎn)注入的同時，可能存在將相關(guān)商業(yè)資產(chǎn)剝離出來劃歸上海醫(yī)藥的可能。 不過，上藥集團相關(guān)人士則認為，目前上藥集團的重組相對獨立，“不排除和上實集團原有醫(yī)藥資產(chǎn)進行整合，但需要假以時日。” 此前，上實控股中期業(yè)績發(fā)布會上，董事長騰一龍亦表示，將上海醫(yī)藥注入上實控股，“現(xiàn)在還不是時機”。 盡管如此，考慮到與上藥集團的重組可能，安信證券9月9日發(fā)布的點評報告仍給予上實醫(yī)藥“增持-A”的評級。 上實醫(yī)藥：購母公司醫(yī)藥資產(chǎn)擱淺 上實控股方面表示，注入醫(yī)藥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的股改承諾不會變 第一財經(jīng)日報 上實醫(yī)藥（600607.SH）昨日發(fā)布公告，由于在發(fā)行有效期內(nèi)，未能完成相關(guān)部委的全部法定審批程序，其定向增發(fā)募集資金15.15億元收購控股公司上海實業(yè)（00363.HK）醫(yī)藥資產(chǎn)的增發(fā)議案于9月6日自動終止。 公告稱，上實健康認購上實醫(yī)藥46770000股流通股，上實控股向上實醫(yī)藥及其附屬公司轉(zhuǎn)讓持有的正大青春寶、胡慶余堂藥業(yè)、廈門中藥廠、遼寧好護士以及胡慶余堂國藥號的權(quán)益也將不再繼續(xù)進行。2007年5月，上實醫(yī)藥發(fā)布定向增發(fā)公告，擬收購母公司五大醫(yī)藥資產(chǎn)。 公告顯示，國家環(huán)保部規(guī)定醫(yī)藥行業(yè)上市公司的融資和再融資必須進行環(huán)保核查。上實醫(yī)藥在此次涉及的七個環(huán)保省市中尚有一個省市未能完成環(huán)保核查。 6月，在上海市國資重組中，上實集團已經(jīng)取得上海醫(yī)藥(600849,股吧)（集團）60％的股權(quán)。9月1日，在上實控股的中期業(yè)績發(fā)布會上，該公司執(zhí)行董事呂明方指出，重組對上實集團在產(chǎn)品和銷售渠道上能起到補充作用。他當時對記者表示：“上實集團現(xiàn)有的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主要是中藥和生物制藥，在上海以外的地區(qū)銷售；而上海醫(yī)藥(600849)的產(chǎn)品主要是化學(xué)藥，銷售渠道主要分布在上海及華東地區(qū)。” | ||
