日前正式出臺的醫(yī)改方案將原來的“基本藥物由國家實行招標(biāo)定點生產(chǎn)或集中采購，直接配送”變?yōu)?ldquo;基本藥物實行公開招標(biāo)采購，統(tǒng)一配送”；方案還明確了“省級人民政府根據(jù)招標(biāo)情況確定本地區(qū)的統(tǒng)一采購價格”；對于基本藥物的使用，正式方案提出要“制定基本藥物臨床應(yīng)用指南和基本藥物處方集”，使基本藥物制度更加具體化。雖然方案并沒有明確招標(biāo)采購的主體和統(tǒng)一配送的組織者，但據(jù)業(yè)界預(yù)測，招標(biāo)采購和統(tǒng)一配送的組織者與定價單位一致，會是省級政府，這對于各地區(qū)的龍頭企業(yè)將是利好消息，尤其是商業(yè)流通企業(yè)。
衛(wèi)生部副部長馬曉偉日前公開表示，《基本藥物目錄》將在4月底以前正式出臺。在公布的目錄中將會確定所有基本藥品的品種以及該品種對應(yīng)的國家最高限價，各地方政府在該目錄基礎(chǔ)上還將出臺更為細(xì)致的地方目錄，有些地方的基本藥品目錄將會大于國家的目錄，同時，地方政府還將出臺本地的基本藥品目錄招標(biāo)和各醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用的配套制度。
區(qū)域流通龍頭受益最大
實施方案中對基本藥物制度做了較以前更為詳細(xì)的規(guī)定，基本藥品的配送企業(yè)要以省為單位進(jìn)行統(tǒng)一招標(biāo)，由中標(biāo)企業(yè)進(jìn)行省內(nèi)統(tǒng)一配送。而且，在基本藥品統(tǒng)一招標(biāo)中，規(guī)定中標(biāo)的價格中包含了配送費用。因此，我們認(rèn)為藥品生產(chǎn)企業(yè)和藥品配送企業(yè)聯(lián)合競標(biāo)的可能性較大。方案中同時強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制在招標(biāo)中起決定性作用：“招標(biāo)采購藥品和選擇配送企業(yè)，要堅持全國統(tǒng)一市場，不同地區(qū)、不同所有制企業(yè)平等參與、公平競爭。”政府同時鼓勵醫(yī)藥流通企業(yè)進(jìn)行兼并重組，實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營。
我們認(rèn)為，雖然政府強(qiáng)調(diào)市場公開招標(biāo)過程中允許所有的醫(yī)藥流通企業(yè)參與競標(biāo)，但從實際的配送能力來看，擁有全省范圍內(nèi)配送能力的企業(yè)有兩類：一類是省內(nèi)的醫(yī)藥流通龍頭公司；第二類就是全國性的醫(yī)藥商業(yè)龍頭在各個省內(nèi)的分公司。全國性的醫(yī)藥商業(yè)龍頭公司主要是國藥控股和九州通，但九州通的主要業(yè)務(wù)在快配，沒有城市醫(yī)院的配送能力，實際上，擁有省內(nèi)配送能力的全國性商業(yè)龍頭公司只有國藥控股。從實際配送能力來看，能夠承擔(dān)配送基本藥品任務(wù)的企業(yè)只有省內(nèi)的醫(yī)藥流通龍頭公司和國藥控股在當(dāng)?shù)氐姆止荆捎谑?nèi)的醫(yī)藥龍頭公司往往都是省國資委控股的企業(yè)，從關(guān)聯(lián)關(guān)系的角度出發(fā)，省內(nèi)龍頭企業(yè)競標(biāo)成功的可能性更大。
從獲益程度方面來看，由于配送的基本藥品占藥品消費總額的比例不會很高，同時政府從降低藥品絕對價格的角度出發(fā)也不會讓醫(yī)藥流通企業(yè)獲取太多的利潤，因此，中標(biāo)的醫(yī)藥流通企業(yè)從基本藥品配送中獲得較大直接收益的可能性較小。但由于基本藥品是各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)必須配置的藥品，從醫(yī)療機(jī)構(gòu)依賴程度的角度來看，在非基本藥品的配送中選擇同一家醫(yī)藥流通企業(yè)的可能性較大。因此，我們判斷醫(yī)藥流通行業(yè)在各省的份額將會向中標(biāo)的流通企業(yè)集中，省內(nèi)醫(yī)藥龍頭企業(yè)將會獲益。
雖然目前基本藥物制度還未出臺，尚無法定量地測算醫(yī)藥流通上市公司受益的程度，但從前面定性的分析來看，我們認(rèn)為，省級醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)受益程度將會是最大的，上市公司中投資者可以關(guān)注上海地區(qū)的上海醫(yī)藥、江蘇省的南京醫(yī)藥、浙江省的華東醫(yī)藥、廣東省的廣州藥業(yè)、北京地區(qū)的國藥股份以及西南地區(qū)的桐君閣。
生產(chǎn)企業(yè)圈定勢力范圍
按照目前基本藥品目錄的種種報道來看，基本藥物目錄中涉及的藥品約為600多個，其中300多種是中成藥，另外300多種是西成藥和生物制劑。
西成藥和生物制劑由于進(jìn)入目錄品種的生產(chǎn)企業(yè)眾多，我們預(yù)計在各省市進(jìn)行招標(biāo)時，大企業(yè)為了保住自己在該省市的市場份額，小企業(yè)為了能夠生存下來，會在一些生產(chǎn)企業(yè)較多的品種上展開激烈競爭。小企業(yè)因為本身的生產(chǎn)能力無法達(dá)到單個省市的需求，將會在招標(biāo)中出局；但大型普藥生產(chǎn)企業(yè)之間的競爭與其所在地密切相關(guān)，本省市的大型普藥生產(chǎn)企業(yè)在自己所在省份的市場占有率將會非常高，但可能會失去本來在外省市的市場份額。
因此，大型普藥生產(chǎn)企業(yè)能否在基本藥物制度實施后獲得巨大的收益，還存在較大的不確定性。目前上市的大型普藥生產(chǎn)企業(yè)包括北京地區(qū)的雙鶴藥業(yè)，東北地區(qū)的東北制藥，哈藥股份，華北地區(qū)的華北制藥，廣東地區(qū)的廣州藥業(yè)、白云山、麗珠集團(tuán)。
目錄中涉及的獨家品種中，對于進(jìn)入基本藥物目錄且該產(chǎn)品占公司原銷售額比例大、產(chǎn)品為獨家或者壟斷的企業(yè)受益程度將會相當(dāng)可觀，這類企業(yè)以中藥企業(yè)為主，如沃華醫(yī)藥、紫鑫藥業(yè)、康緣藥業(yè)、獨一味等。
