| 發(fā)布日期： 2011-03-23 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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云南沃森生物(118.250,1.45,1.24%)技術股份有限公司(下稱“沃森生物”)的資本新貴身份已成定局。今日，沃森生物在創(chuàng)業(yè)板掛牌，以95元發(fā)行價、高達133.8倍的天價市盈率創(chuàng)下A股歷史上一個新紀錄。按照此次發(fā)行數(shù)量2500萬股計算，沃森生物募集資金將達23.75億元。 這筆巨額財富，對于并無實際控制人的沃森生物來說，將直接導演一出集體暴富的神話。 公開資料顯示，在沃森生物現(xiàn)有的22名股東中，除3名法人股東外，其余皆為自然人股東，且自然人股東中又多為公司高管。 沃森生物董事長兼總經(jīng)理李云春，持有1504.58萬股，持股比例20.06%，為公司第一大股東；沃森生物董事劉俊輝為公司第二大股東，目前持有公司1139.06萬股，占股權(quán)比例15.19%；沃森生物董事兼副總經(jīng)理陳爾佳、劉紅巖，分別持有823.15萬股、696.62萬股，占股權(quán)比例分別為10.98%、9.29%。 此外，三名法人股東玉溪地產(chǎn)、紅塔創(chuàng)投、長安創(chuàng)投，持股比例分別為12.70%、10%、5%，其余15名自然人股東則持股16.78%。 而公司上市前一年進駐的兩位自然人姚定邦和蘇敏，則以發(fā)行前所持的150.00萬股和37.50萬股，分別對應賬面財富14250萬元和3562.5萬元。 “疫苗行業(yè)的增速一直都很快，加上在最近超級細菌的時間點上，行業(yè)溢價肯定是有的。”昨日，上海證券研究員彭蘊亮接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時分析。 數(shù)據(jù)顯示，2009年國內(nèi)疫苗市場整體規(guī)模達90億元。中國疫苗行業(yè)的銷售額占醫(yī)藥行業(yè)總銷售收入不到1%，遠低于全球2.5%的水平，提升空間巨大，未來幾年國內(nèi)疫苗市場整體年均增長率將超過15%。 沃森生物的申報稿顯示，公司目前主要從事疫苗產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，目前銷售的產(chǎn)品主要集中在Hib、凍干A、C腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗等細菌性疫苗，其中自產(chǎn)疫苗Hib在2007年9月上市銷售，而凍干A、C腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗2009年9月上市。 事實上，在2007年至2009年，Hib單項銷售收入占到了其自產(chǎn)疫苗產(chǎn)品銷售收入比例的100%、100%和82.76%，2010年上半年這一數(shù)字略微下降至81.23%——但毫無疑問，Hib的銷售收入仍是沃森生物業(yè)績最主要的支撐。 “之前業(yè)界對其利潤增速的預計已達97%，是非常高的增速了，在上市被攤薄后，現(xiàn)在的關鍵問題就在于這個成長性怎么維持。”彭蘊亮認為，“如果每年能保持40%~50%的成長性，就已非常不錯了。” 不過，高收益的疫苗行業(yè)，一直也是國家重點監(jiān)管的高風險領域。根據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理局(SFDA)要求，疫苗產(chǎn)品研發(fā)包括臨床前研究、臨床研究和生產(chǎn)許可申請三個階段，走完全部臨床試驗階段一般最快也需要5年時間，而臨床試驗之后的新藥生產(chǎn)批件申請，通常也還需要將近一年時間。 目前，沃森生物已開發(fā)成功并將在未來幾年逐步實施產(chǎn)業(yè)化的產(chǎn)品包括Hib系列疫苗、腦膜炎系列疫苗、百白破系列疫苗、9價和23價肺炎系列疫苗、新型佐劑CpG乙肝疫苗和Hib+白百破四聯(lián)疫苗等，涵蓋了細菌性疫苗、病毒性疫苗、基因工程疫苗、新型佐劑疫苗、聯(lián)合疫苗等領域，這在一定程度上保證了未來公司業(yè)務的增長。 但另一方面，疫苗也是對運輸和使用環(huán)節(jié)有嚴格要求的特殊藥品，由于被接種者身體素質(zhì)存在個體性差異，并且受接種時機選擇等因素影響，當使用者在使用疫苗后出現(xiàn)反應或異常，一般都會歸因于疫苗本身的質(zhì)量問題，較大的經(jīng)營風險也體現(xiàn)在這個方面。 此次沃森生物的募集資金將主要投入疫苗研發(fā)中心擴建項目，凍干A、C腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗產(chǎn)業(yè)化示范工程(玉溪二期)、流行性感冒病毒裂解疫苗產(chǎn)業(yè)化建設項目(江蘇沃森)等5個項目，總投資額約4.2億元。“流腦的發(fā)病率不會有特別的起伏，一般比較穩(wěn)定，相對于發(fā)病率來說，公司想要在未來幾年維持一個高成長性必須要有后續(xù)產(chǎn)品補充。”彭蘊亮說。 | ||
