| 發(fā)布日期： 2011-02-28 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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第3季度業(yè)績(jī)繼續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約33.66億,同比增長(zhǎng)17.64%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約3.23億,對(duì)應(yīng)EPS約0.66元,其中第3季度EPS為0.26元,同比增長(zhǎng)45.93%。凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的主要原因是銷售費(fèi)用率前9月同比下降了2.64%; 醫(yī)藥工業(yè)銷售有所加快。主導(dǎo)產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸預(yù)計(jì)前3季度增速約10%,未來在FDA認(rèn)證和基層放量推動(dòng)下將繼續(xù)有所提速;二線產(chǎn)品方面,1-9月養(yǎng)血清腦顆粒預(yù)計(jì)增速超過40%,水林佳和益氣復(fù)脈粉針也比較理想,未來將保持較好銷售勢(shì)頭; 疫苗等新品未來將逐漸貢獻(xiàn)收益。亞單位流感疫苗目前正在組織生產(chǎn),預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)開始銷售。丹酚酸B和重組人尿激酶原尚在等待審批,在研產(chǎn)品糖敏靈丸已基本完成三期臨床。此外,復(fù)方丹參滴丸FDA三期臨床試驗(yàn)前基礎(chǔ)工作也正在積極推動(dòng)中; 維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。公司主導(dǎo)產(chǎn)品增勢(shì)比較良好,二線產(chǎn)品繼續(xù)快速增長(zhǎng),新品將陸續(xù)進(jìn)入收獲期。暫不考慮亞單位流感疫苗等新品上市,我們上調(diào)公司10-12年的EPS分別至0.90、1.08和1.30元(原為0.88、1.06和1.30元),維持強(qiáng)烈推薦的投資評(píng)級(jí)。 研究員：周銳，余方升 所屬機(jī)構(gòu)：中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司 | ||
