| 發(fā)布日期： 2011-12-05 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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在商務(wù)部出臺(tái)《藥品流通行業(yè)“十二五”規(guī)劃》6個(gè)月后,國內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)變革開始逐步走向縱深,境內(nèi)、入境并購持續(xù)走強(qiáng),醫(yī)藥巨頭海外擴(kuò)張步伐加速。《規(guī)劃》提到,將力促到2015年形成1-3家銷售額超過千億元的全國性大型醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)、20家年銷售額過百億元的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。 據(jù)德勤統(tǒng)計(jì),醫(yī)藥行業(yè)國內(nèi)并購交易量于2005年下半年開始穩(wěn)步增長,共完成7宗交易,價(jià)值8200萬美元,2008年下半年完成9宗交易,價(jià)值1.73億美元,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。2009年,完成21宗交易。2010年,境內(nèi)并購進(jìn)入新階段,共完成36宗交易,較2009年同比增長71%。2011年,整合型交易的強(qiáng)勁勢頭有望持續(xù),上半年完成交易16宗,略低于上一年同期的19宗。 推動(dòng)投資增長主要包括上海醫(yī)藥集團(tuán)、國藥集團(tuán)和哈藥集團(tuán)等。例如,上海醫(yī)藥集團(tuán),中國醫(yī)藥生產(chǎn)與銷售的上市企業(yè),以一己之力促升2009年的投資額:上海醫(yī)藥集團(tuán)投資額為12億美元,而同年下半年累計(jì)投資額為16億美元。 此外,統(tǒng)計(jì)顯示,企業(yè)間兼并收購瓜分蛋糕趨勢明顯。2005年至2011年上半年,企業(yè)投資交易量占全部并購交易(36宗)的近84%,與之相比,私募股權(quán)投資者僅占16%(7宗)。就交易額而言,這種趨勢愈加明顯:企業(yè)投資者的交易額(22億美元)占并購交易總額的89%,私募股權(quán)投資者的交易額(2.62億美元)占11%。 于此同時(shí),大量入境投資注入國內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè),其目的不僅在于搶占市場份額,更在于利用國內(nèi)病患參與臨床試驗(yàn)的意愿較高及中國的監(jiān)管和金融激勵(lì)機(jī)制展開本地研發(fā)。德勤數(shù)據(jù)顯示,2005年,平均交易額為3,860萬美元,2011年上半年上升至1.136億美元。上述搶眼的交易額與境內(nèi)交易較低的平均交易額(2005年1400萬美元,2011年上半年8500萬美元)形成鮮明對(duì)比,這也表明國外企業(yè)擁有更大的經(jīng)濟(jì)影響力和擴(kuò)張野心,能夠在較分散的中國本地企業(yè)中進(jìn)行真正的大手筆并購。 盡管我國醫(yī)藥行業(yè)境內(nèi)、入境并購交易持續(xù)走強(qiáng),中國企業(yè)收購國外目標(biāo)的交易卻寥寥無幾,整合后的企業(yè)必將放眼海外市場。德勤數(shù)據(jù)顯示,2005年至2011年上半年,僅完成7宗海外并購交易,交易總額為7.26億美元。大批潛在的境外交易將由資金雄厚的中國本土醫(yī)藥巨頭發(fā)起,如國藥集團(tuán)和上海醫(yī)藥集團(tuán)。2009年第三季度,國藥集團(tuán)在港交所上市大獲成功;2011年下半年,上海醫(yī)藥集團(tuán)有望在港交所上市籌資18.9億美元,因此兩大巨頭均擁有可觀的高額并購資金。 上海醫(yī)藥集團(tuán)明確表示,上市收益的30%將用于開展境外并購,并購目標(biāo)為大中型歐美企業(yè)。同時(shí),上海復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)(Fosun)、南京奧賽康藥業(yè)和國有企業(yè)重慶醫(yī)藥等競爭對(duì)手紛紛尋求上市,并明確表示將部分上市收益用于進(jìn)一步并購。 值得思考的是整合只能能改善流通行業(yè)的集中度,而不能提高行業(yè)的效能和效力。只有公立醫(yī)院實(shí)施全面改革,整合才具有真正改革意義。 | ||
