| 發布日期： 2014-03-27 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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醫療服務有望成為2014年醫藥板塊中最具投資價值的主題領域。從政策層面看，相關扶持政策力度史無前例，而且預計2014年接下來還將不斷加碼；從國際經驗看，大力發展民營醫院，通過其鯰魚效應激發中國醫改活力，有利于進一步做大國內醫療產業；從市值空間看，更有機構給出了5000億元市值的樂觀數據。分析人士表示，2014年在政策放開和移動互聯的雙引擎推動下，醫療服務正在開啟長牛元年，建議重點關注那些具備卓越并購及資源整合能力的上市醫藥集團，規模大、增長高的連鎖專科醫院，以及擁有優質醫院項目、管理資源的綜合醫院。 政策環境顯著向好 毫無疑問，2014年將是醫療服務產業的“政策大年”。 年初開始，中央及各地扶持細則陸續出臺，山東、浙江、廣東、深圳等地都出臺了相關文件。其中以深圳的細則最為明確：在指定區域符合政府要求的民營資本可獲得土地地價、2000萬元補貼、40%稅收獎勵等細則。本周二召開的國務院常務會議更是將其作為核心議題，此次會議確定了今年深化醫藥衛生體制改革的重點，強調推進全民醫保體系建設（包括建立醫療信息化系統）、有序放寬社會力量辦醫準入等五大任務。 反映在A股市場，昨日wind民營醫院概念板塊逆勢大漲2.44%，單日成交額也創出階段高位，特別值得注意的是，該板塊年初以來的累計漲幅也達到24.99%，在全部概念板塊中排位居前，顯示市場對其投資前景看法較為一致。 分析人士表示，當前在我國，醫療服務業還是朝陽行業，A股上市公司進入這一領域尚處于早期階段。但隨著醫改逐步向縱深推進，市場擴容再加上份額提升勢必帶來足夠的增長空間，為上市公司業績做大奠定了堅實的政策基礎。 相關數據也顯示，現今我國健康服務業總規模為1.65萬億元，非公立醫院服務量占比不到10%.而根據國務院目標要求，到2020年健康服務業總規模達到8萬億元以上，非公立醫療機構床位數和服務量要達到20%. 消息顯示，接下來廣東省要進一步加快推進公立醫院改革，將改革試點擴大到80%的縣（市）；四川省中醫藥管理局提出，到2014年底，65%以上的社區衛生服務站和村衛生室配備重要飲片、設備；甘肅省則正式啟動全省醫療價格和成本檢測工作，逐步建立醫院醫療質量檢測網絡和信息管理庫。分析人士認為，醫療行業長期被“以藥養醫”和“以械養醫”禁錮住發展腳步，預計通過市場化的改革，此前嚴重被低估的醫療服務價值有望獲得大幅提升。而且中央和地方協同作戰，不僅為民營資本介入這一領域提供了契機，也為培育中國大型醫療集團提供了土壤。 市場需求迅速釋放 橫向來看，醫療服務行業是我國尚存的、為數不多的未經大規模改革的處女地之一，旺盛需求、行業增長、醫患矛盾等各種力量正在當下這個時點交匯。 根據統計，2010年我國衛生總費用占GDP比重為5%，遠低于美國17.6%、日本9.2%的水平；我國人均衛生費用支出為219美元，僅僅相當于美國的1/40和日本的1/8.與世界發達國家相比，未來提升空間較大。 而從供需的角度來看，我國醫療行業需求快速增長而供給嚴重結構性不足。數據顯示，1978-2010年間，我國衛生總費用增長了180倍，醫學專業畢業人數增長了12倍；但同期，衛生機構增長僅僅增長了4倍，醫院床位翻了一番，而醫療人員數量幾乎保持不變。 分析人士表示，這個鴻溝的彌補尚需很多年，這也意味著醫療服務業的景氣周期還很長。簡單按照國務院8萬億元規模推算，我國醫療服務業符合年均增速應該在20%-25%之間。 此外，中國衛生總費用為2.43億元，其中醫療服務收入8300億元。而目前A股醫藥板塊總市值1.74萬億元，其中醫療服務企業市值加總接近1000億元。換言之，即使考慮未來僅30%的醫院證券化，依然有5000億元市值值得期待。 在投資標的選擇上，上海證券認為，應該跟蹤那些受益基本藥物推廣的企業，以及受益原材料價格下降的企業，建議選配估值合理、業績增長穩定的個股。 中信證券則認為，移動互聯已經滲透到人們生活的各個消費領域。通過移動互聯，醫療、醫保和醫藥的三維立體服務新模式將真正誕生，未來慢病管理、亞健康管理、移動醫療、遠程實時監測等方面將爆發無限商機。
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