| 發布日期： 2008-12-24 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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在今年以來上證指數跌幅達到60％以上的背景下，有股票卻逆市上漲了20％以上，這樣的股票無疑可以說是熊市中的“妖股”了；如果與去年10月16日上證指數創出歷史高點6124點以來的走勢作比較，這個股票自去年10月26日以來接近100％的漲幅更是顯得妖性十足，而它，就是雙鷺藥業（002038.SZ）。 前復權之后觀察雙鷺藥業近一年來股價的走勢可以發現，與股指不斷下跌之勢不同的是，雙鷺藥業的股價走勢基本呈現大箱體的寬幅震蕩之勢。盡管其股價間或受累于大盤走勢而有所下跌，但很快就會隨著買盤的逢低介入而被托起，就算其今年以來的最低價22.35元也要較去年10月16日時的最高價19.66元高出不少。究竟是什么原因使得雙鷺藥業的股價在今年的大熊市中如此抗跌？ 資料顯示，雙鷺藥業主要從事基因工程藥物及生化、化學藥物的研究開發、生產經營，包括基因工程、生化（多肽）藥物、化學原料藥和制劑的研究開發、生產經營等。擁有具有自主知識產權的2個國家一類新藥和8個國家二類新藥。 豐富的產品線是公司發展的基石。雙鷺藥業主要專注于三大治療領域：抗腫瘤類、抗病毒及肝病治療類、心腦血管類和其他。支柱產品貝科能是公司的獨家品種，去年銷售達9000多萬元，今年有望實現100%以上增長，達到2億元，同時其有望進入國家醫保目錄，持續增長仍然可期。另有立生素、欣吉爾、阿德福韋酯、氨酚曲馬多、雷寧、歐寧等品種將為公司帶來可觀的收入和利潤。 與此同時，雙鷺藥業還擁有強大的研發創新能力。公司憑借長遠的創新意識以及強大的研發能力形成了具有良好梯度的產品線，不斷推出后續新品種，年研發投入達到銷售收入的15%，造就了公司近年以及未來值得期待的高速成長。公司同時還注重外延式拓展，近期還進行了幾項收購，包括對品種的收購以及有益于自身產業鏈的收購。如公司收購瑞康醫藥25%股權得到818一類新藥項目，該品種為男性不育癥領域的唯一治療藥物，如能開發成功將具有爆發性增長潛力。 更為難得的是，公司持續三年實現高速增長，且年內各季度間仍然保持增長，公司當前毛利率更是高達88%，三年內持續上升；期間費用率呈明顯下降趨勢；而公司的凈利率則穩定在約60%的水平，充分顯示出公司高成長的經營狀況。 多家券商行業分析師均認為，公司是我國不可多得的優秀高科技醫藥企業，擁有很強的研發能力和豐富的產品儲備，持續的高增長將很快撫平其較高的估值水平。在持續跟蹤該股的行業分析師中，約有一半的人給予該股“強力買入”的最高評級，另外一半也都給予了“買入”的評級。 一位資深市場人士感慨到，與其說雙鷺藥業是妖股，不如說它是熊市中的大牛股，而支撐其股價的核心因素還是公司的基本面——除了其自身所處行業的弱周期性外，公司確定性較強的高成長性是最關鍵的因素。對于這樣處于上升期的公司，市場給予高估值是很自然的。
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