| 發(fā)布日期： 2012-10-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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10月9日,福瑞股份(300049.SZ)在內(nèi)蒙古烏蘭察布市建設(shè)的綜合性醫(yī)院正式動(dòng)工,福瑞股份終于邁出了轉(zhuǎn)型的第一步。 福瑞股份董秘林欣表示:“新建的福瑞醫(yī)院將屬非營(yíng)利性質(zhì),公司100%控股,聘請(qǐng)管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng),政府方面僅會(huì)給予少許補(bǔ)貼。” 公司9月1日公告的信息顯示,福瑞醫(yī)院投資金額為3億元,但公司總經(jīng)理張綏勇表示:“目前進(jìn)行的只是一期項(xiàng)目,未來(lái)還將引入藥品生產(chǎn)、醫(yī)藥物流等板塊,打造成健康科技園區(qū)。” 福瑞股份以肝病藥品為主要概念,一直在籌劃建設(shè)肝病醫(yī)院以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合。福瑞醫(yī)院投入使用后,公司方面預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入將達(dá)10億元。與其他涉足醫(yī)院的企業(yè)不同,醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀楦Ｈ鸸煞莸闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)。 醫(yī)院計(jì)劃 2010年初登陸創(chuàng)業(yè)板的福瑞股份,有著“中國(guó)肝纖維化第一股”的稱號(hào)。 由于涉足的是肝病治療中的小門類,因此福瑞股份幾乎壟斷這一細(xì)分市場(chǎng)。福瑞主要產(chǎn)品軟肝片和殼脂膠囊?guī)缀跽紦?jù)藥品收入的全部。2011年,福瑞股份又收購(gòu)了法國(guó)Echosens公司100%的股權(quán),獲得肝纖維化檢測(cè)設(shè)備的核心技術(shù)。 擁有藥品、醫(yī)療器械之后,福瑞股份開始向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)發(fā),以圖將業(yè)務(wù)延伸至下游。這次建設(shè)的烏蘭察布福瑞醫(yī)院,只是計(jì)劃的第一步。 林欣表示:“除了在內(nèi)蒙古考慮建設(shè)幾家非營(yíng)利性綜合醫(yī)院之外,其他省份主要會(huì)建設(shè)營(yíng)利性的肝病專科醫(yī)院,或者與當(dāng)?shù)毓⑨t(yī)院合作辦醫(yī)。” 非營(yíng)利性醫(yī)院意味著患者可以用醫(yī)保支付診療費(fèi)用,因此衛(wèi)生部門會(huì)對(duì)醫(yī)院的數(shù)量、規(guī)模、覆蓋范圍做嚴(yán)格的限定。尤其是非營(yíng)利性綜合醫(yī)院,社會(huì)資本涉足的難度更大。作為內(nèi)蒙古上市公司,福瑞股份占盡地利的優(yōu)勢(shì)。 但在其他省份,福瑞股份也只能考慮建設(shè)營(yíng)利性醫(yī)院。目前,福瑞在北京、廣州、成都、南京等地都有計(jì)劃設(shè)立醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu),但大多是小型專科醫(yī)院或科室合作形式的“院中院”。 宏源證券發(fā)布研究報(bào)告稱:“公司收購(gòu)單個(gè)小醫(yī)院或者投資院中院的預(yù)算為200萬(wàn)-300萬(wàn)元,年?duì)I收為800萬(wàn)-1000萬(wàn)元,投資回報(bào)率約為15%.” 2010年上市之時(shí),福瑞股份超募達(dá)3.73億元。除了此次建設(shè)福瑞醫(yī)院使用約1.6億之外,還有充足的資金支持其在全國(guó)范圍開展大規(guī)模收購(gòu)。 不過(guò),據(jù)好大夫網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì),全國(guó)擁有肝纖維化治療能力的醫(yī)院就不下500家。福瑞的小型“全產(chǎn)業(yè)鏈”可能面臨的最大競(jìng)爭(zhēng)會(huì)是這些公立醫(yī)院。 盈利難題 非營(yíng)利性醫(yī)院對(duì)社會(huì)資本有著很強(qiáng)的吸引力,但其在盈利分配上的限制也是阻礙資本進(jìn)入的原因之一。 國(guó)內(nèi)最早涉足醫(yī)院的上市公司之一金陵藥業(yè),就將其收購(gòu)的宿遷市人民醫(yī)院和南京醫(yī)科大學(xué)第三附屬醫(yī)院都轉(zhuǎn)制成了營(yíng)利性醫(yī)院。因?yàn)榉菭I(yíng)利性醫(yī)院的收入只能留存于醫(yī)院內(nèi),無(wú)法實(shí)現(xiàn)分紅,因此收益無(wú)法體現(xiàn)在上市公司中。 雖然今年4月13日,衛(wèi)生部發(fā)布《關(guān)于社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的通知》,明確規(guī)定社會(huì)資本可以申辦非營(yíng)利性醫(yī)院,但仍未放開分紅限制。 因此,目前涉足非營(yíng)利性綜合醫(yī)院的上市公司還是寥寥無(wú)幾。只有誠(chéng)志股份、益佰制藥等少數(shù)幾家,且都不是100%控股。康美藥業(yè)、金陵藥業(yè)、馬應(yīng)龍等還是以投資營(yíng)利性醫(yī)院或者專科醫(yī)院為主。福瑞股份同樣面臨這樣的難題。 不過(guò),非營(yíng)利性醫(yī)院能為福瑞股份帶來(lái)大量的稅費(fèi)減免,這是投資收益的體現(xiàn)之一。 另外,業(yè)內(nèi)人士表示:“醫(yī)院使用的藥品、醫(yī)療耗材等帶來(lái)的收益,也能通過(guò)醫(yī)藥商業(yè)公司的形式,轉(zhuǎn)移到上市公司中。” 福瑞股份2011年銷售收入3.02億元,其中銷售費(fèi)用8735萬(wàn)元,超過(guò)其8579萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)成本。今年上半年的銷售費(fèi)用則已經(jīng)突破了5600萬(wàn)元。 高額的市場(chǎng)投入的確能為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng),但這樣的大幅投入能夠維持多久就很難說(shuō)。因此,直接控制終端醫(yī)院或許也是福瑞股份的無(wú)奈選擇。 醫(yī)院?jiǎn)?dòng)儀式上,張綏勇表示:“福瑞健康園建成后,年收入將達(dá)10億元,利潤(rùn)有望突破2億元。” 以此推算,2014年福瑞醫(yī)院建成后,該醫(yī)院創(chuàng)造的收益將占到福瑞業(yè)績(jī)的近50%,利潤(rùn)率也將明顯優(yōu)于現(xiàn)有藥品業(yè)務(wù)。 | ||
