| 發布日期: 2011-02-21 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
|
目前,重組工作已經完成,公司實現了從醫藥向電纜的徹底轉型。其中,遠東控股的持股數量達到34098萬股,比例提升至79.77%。 在我國特有的宏觀經濟模式下,固定資產投資維持25%左右的增速將成為長期趨勢,也為電線電纜行業的發展提供了市場空間。 遠東集團所屬電纜業務是國內絕對龍頭企業,產銷規模一直位居電纜行業第一位臵。技術處于國內領先地位,產品結構豐富,產品具有高盈利能力。 2010年,隨著宏觀經濟的逐步好轉,行業面臨著較為有利的變化。一方面,宏觀經濟景氣度上升對電纜需求的積極影響;另一方面,銅價上升對產品盈利能力的影響。 碳纖維復合導線是新材料電纜的代表,是公司的核心競爭力產品。公司是國內獨家企業,也將是公司新的利潤增長點。碳纖維導線由于技術壁壘高,產品的毛利率接近40%,凈利率超過20%,預計2011年的利潤貢獻比例將逐步提高。 按照公司增發完成后的總股本42743萬股計算,預計2010年、2011年和2012年每股收益分別為1.01元、1.41元和1.85元,復合增長率超過30%。我們給予公司2010年和2011年目標市盈率分別為30倍和25倍,對應的價格區間為30元~35元。距離目前股價有40%左右的上漲空間,給予“強烈推薦”投資評級。 | ||