| 發(fā)布日期: 2011-02-10 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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安信證券分析師發(fā)表研究報告指出,白云山(17.29,1.57,9.99%)A(000522.SZ)2010年一季報實現(xiàn)營業(yè)收入9.98億元,同比增長33.51%;實現(xiàn)凈利潤6,638萬元,同比增長105.23%,每股收益0.14元;扣除非經(jīng)常性因素后的凈利潤約為4,930萬元,同比增長約52%,每股收益為0.11元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額9,510萬元,同比增加280%,每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額0.20元,現(xiàn)金流十分健康。 公司2008年下半年以來內部管理提效顯著:內部銷售資源進一步整合,銷售策略調整、清理渠道庫存,理順產(chǎn)品價格體系。2009年公司板藍根、清開靈等產(chǎn)品受益于甲流大幅增長,公司積極把握機遇,加大了營銷推廣力度,使流感后上述產(chǎn)品仍維持較快增長。2009年四季度以來普藥在基層用藥需求加速釋放,公司作為品牌普藥企業(yè)受益明顯。上述內外部因素,使得公司2010年一季報整體經(jīng)營狀況大幅改善,預期全年業(yè)績增長將可持續(xù)。 分析師維持對公司2010、2011年的業(yè)績預測,即每股收益分別為0.48元、0.58元,考慮公司后續(xù)有重組預期,按照公司2010年業(yè)績給予35倍PE,則12月目標價為16.8元,維持其“增持-A”的投資評級。 | ||