| 發布日期： 2011-02-16 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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事件: 公司發布公告,今年8月3日提出的非公開發行A股股票的申請已獲得中國證監會的審核通過。 點評: 發行概況回顧。公司此次擬非公開發行股票不超過6,100萬股,募集資金不超過136,575萬元,發行價格不低于定價基準日(董事會決議公告日)前二十個交易日公司股票交易均價(25.03元/股)的90%,即本次非公開發行股票價格不低于22.53元/股。截止12月30日,公司的股價為37.27元。 募集資金項目。募集資金將全部用于富陽制劑出口基地項目,主要建設項目為:年產細胞毒抗腫瘤藥:水針劑2,500萬瓶、凍干粉針2,500萬瓶、固體制劑1.6億片粒;培南類注射劑:無菌分裝粉針200萬瓶、凍干粉針200萬瓶;非細胞毒注射劑(抗結核病類藥等):凍干粉針1,000萬瓶等。建設工期為27個月,項目達產后有望貢獻年銷售收入25.1億,利潤總額5.2億。 增發獲批的意義。非公開發行股票獲得證監會的批準,公司此次融資已順利成行,雖然對EPS有一定的攤薄,但由于公司正處于產業升級的關鍵時期,資本投入較大,融資后將降低公司資產負債率,減少財務費用,償債能力也將得到提升,有利于公司的長遠發展。 投資建議。不考慮增發后攤薄的影響,我們預估2010-2012年EPS分別為:0.74、1.06和1.47元,海正作為我們明年制劑出口投資主題的重要品種,引領了國內化學原料藥產業升級的時代,我們繼續看好海正的國際化前景,維持“推薦”評級。 研究員：王晞，項軍 所屬機構：興業證券股份有限公司 | ||
