| 發布日期： 2011-02-17 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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公司7月14日公告,公司于2010年7月12日與安徽中人科技有限責任公司簽署了《合資經營企業合同》,共同出資設立合資企業“安徽豐原中人藥業有限公司”。合資公司注冊資本為人民幣 8333 萬元。其中,豐原藥業以4550萬元現金和30畝土地使用權(合計作價5000萬元)作為出資,占60%;中人科技以順鉑、甲氨蝶呤抗癌植入劑的相關專利技術、臨床批件及全部生產技術作價3333萬元作為出資,占40%。 主要觀點 一、設立合資公司,進軍抗癌植入劑領域。中人科技自 1996 年成立以來,專門從事抗癌植入劑系列新藥的研發工作。豐原藥業產品涉及生物制藥、化學制藥、中成藥三大領域,涵蓋解熱鎮痛、婦兒、神經系統、心血管、泌尿系統、營養類、抗生素等7大類,擁有10余個劑型、300多個品種。合資公司將從事植入劑新藥研發、生產和銷售,為雙方的戰略合作構建平臺,充分發揮投資雙方的資金和技術優勢,有利于豐原藥業拓寬產品線,形成新的利潤增長點。 二、中人科技:抗癌植入劑專家。中人科技聯合合肥工業大學控釋藥物研究室,在抗癌緩釋藥物植入劑的制劑工藝、輔料合成、局部藥理方面做了大量的研究工作,目前已獲得植入用緩釋氟尿嘧啶新藥證書(商品名:中人氟安),植入用緩釋順鉑、甲氨蝶呤、阿霉素、絲裂霉素、依托泊苷5種新藥和聚L乳酸藥用輔料臨床批文,以及7項國內發明專利。 三、抗癌植入劑:更理想的給藥途徑。抗癌植入劑由藥用輔料以及包于其中的抗癌藥物組成,藥用輔料主要為生物可容性可降解吸收的高分子多聚物,在其降解吸收的過程中能將抗癌藥物緩慢釋放于腫瘤局部,腫瘤局部放置該抗癌植入劑不僅能夠降低抗癌藥物的全身毒性反應,同時還能選擇性地提高腫瘤局部的藥物濃度,增強抗癌藥物的治療效果。 四、新藥上市需要時間。“植入用緩釋順鉑”和“植入用緩釋甲氨蝶呤”于1999年獲SFDA批準進入臨床, 因在臨床研究中遇到了一些困難而沒有完成。中人科技于2009年底獲批重新進行臨床試驗。預計“植入用緩釋順鉑” 2012年下半年能上市銷售,“植入用緩釋甲氨蝶呤”2013年下半年能上市銷售,合資公司短期內不會對公司業績產生實質性影響。 五、公司2010年半年度業績預增130%-170%。公司預告2010年半年度歸屬母公司所有者凈利潤1905-2236 萬元,同比增長約130%-170%;基本每股收益約 0.0733-0.0860元。業績變動原因是:1)主營業務利潤增加。2)2010 年 5 月,公司收到參股公司徽商銀行現金紅利3,669,750元。 六、盈利預測與投資建議。不考慮合資公司貢獻利潤,我們預測10-12年EPS分別為0.2、0.3和0.38元,當前股價對應PE分別為36X、24X和19X,公司作為地方普藥龍頭,醫改受益明顯,遠期具有重組預期,我們看好公司的未來發展前景和長期投資價值,首次給予“推薦”評級。 研究員：高利 所屬機構：華創證券有限責任公司 | ||
