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2008年，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入46億元，同比增長24.38%，營業(yè)利潤4.95億元，增長3.85倍，利潤總額5億元，增長2.79倍，屬于母公司凈利潤3.58億元，增長6.53倍，最新股本攤薄后的每股收益1.07元，基本符合我們的預期。

公司的業(yè)績增長主要來自于維生素C 價格上漲，維生素C 全年銷售收入13-14億元，毛利率在60%以上，貢獻了8億元的毛利，另外公司的制劑業(yè)務也取得了不錯的發(fā)展，銷售收入增長15%以上，毛利潤增長20%。

公司費用的大幅增加部分是來自于公司合并范圍變化帶來的增加，部分是在公司在盈利好的年份多計提了費用，公司在2008年完全計提了3年以上的應收款和其他應收款，卸下了多年的不良資產包袱。

公司的資產質量回升，資產負債率下降到60%左右，應收賬款周轉率和存貨周轉率都高于行業(yè)平均水平。
2009年維生素C 的價格還將維持在高位，但是高利潤下產業(yè)資本進入的意愿極為強烈，國家對產業(yè)的控制力還有待觀測，同時我們也要看到東北制藥制劑業(yè)務的快速發(fā)展。

預計2009年和2010年公司的每股收益為1.72元和1.58元，其中維生素C 貢獻1.2元和0.95元的收益；維持謹慎推薦的投資評級。