| 發(fā)布日期： 2011-03-03 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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興業(yè)證券(16.96,0.15,0.89%) 王晞 事件： 公司發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股票不超過3,000萬股，募集資金不超過45,350萬元。該發(fā)行方案尚需獲得公司股東大會(huì)批準(zhǔn)和中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 點(diǎn)評(píng)： 發(fā)行概況。公司擬向不超過十名特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過3,000萬股A股股票，其中公司控股股東、實(shí)際控制人呂鋼控制的浙江元金投資有限公司(呂鋼持有金元投資56%的股權(quán))以現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行的股份，數(shù)量不低于本次發(fā)行股票總數(shù)的10%(含10%)且不高于本次發(fā)行股票總數(shù)的20%(含20%)，其認(rèn)購的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。我們注意到，2010年初，董事長呂鋼先生也通過大宗交易增持了公司507萬股的股權(quán)，價(jià)格為8.83元/股。公司的實(shí)際控制人兼董事長頻繁增持股權(quán)，我們認(rèn)為值得投資者密切關(guān)注。 發(fā)行價(jià)格。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，即本次非公開發(fā)行股票價(jià)格不低于15.79元/股。 募集資金項(xiàng)目。公司擬募集資金45,350萬元，主要用于三個(gè)募集資金項(xiàng)目：制劑出口、康復(fù)新液技改項(xiàng)目和左氧氟沙星技改項(xiàng)目。 制劑出口值得期待。在三個(gè)募集資金項(xiàng)目中，我們最為關(guān)注制劑出口的前景。公司是國內(nèi)最早探索制劑出口的制藥企業(yè)之一，早在2006年就通過了德國的GMP認(rèn)證，并于2008年實(shí)現(xiàn)辛伐他汀片出口英國，成為首批進(jìn)入英國高端市場的中國制藥企業(yè)；2009年又向德國成功出口了氯吡格雷片。目前，公司已經(jīng)與英、德等國家的多個(gè)客戶建立了長期穩(wěn)固的合作關(guān)系。雖然公司制劑出口目前還是以附加值較低的制劑代工為主，但氯吡格雷制劑代工的前景值得期待，作為全球排名第二的暢銷藥，氯吡格雷的年銷售額接近100億美元，其專利將于2011年下半年到期，屆時(shí)公司該產(chǎn)品的制劑代工有獲得較大訂單的可能性。 盈利預(yù)測。暫不考慮募集資金項(xiàng)目的貢獻(xiàn)，我們維持公司2010-2012年EPS：0.15、0.26和0.43元的盈利預(yù)測。公司的市值在醫(yī)藥板塊中最小，而且業(yè)績基數(shù)很低，彈性很大，我們建議投資者給予關(guān)注，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示。喹諾酮原料藥價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；海外制劑代工項(xiàng)目有一定的不確定性。 | ||
