| 發布日期: 2011-02-21 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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事件:公司公告稱,商務部公告2009年第118號對印尼、泰國核苷酸類食品添加劑反傾銷初裁公告,自2010年1月5日開始對來自于印度尼西亞希杰集團、印尼麒麟味元食品公司、味之素(泰國)股份有限公司、來自于印尼和泰國其他公司進口的核苷酸類食品添加劑分別征收16.9%、8.1%、6.5%和29.7%的反傾銷保證金。 點評:此次反傾銷初裁確認的傾銷比例雖然低于預期,但對于進口核苷酸類食品添加劑在征收反傾銷稅、6.5%的關稅及出口商必須支付的進口代理費用后,進口核苷酸類食品添加劑的價格將比未征收反傾銷稅前高出10%以上。因此,我們認為在國內產能沒有大規模擴張的情況下,此次反傾銷初步裁定將推動國內核苷酸類食品添加劑的價格上漲或至少使核苷酸類食品添加劑價格在目前的高位運行。 預計公司2009年EPS0.35元左右,2010年EPS在0.8元以上。2010年EPS最主要受到呈味核苷酸價格和蘇氨酸價格變動影響。如果呈味核苷酸價格維持在18萬元/噸以上,同時蘇氨酸價格維持在18元/公斤以上,星湖科技(14.25,0.43,3.11%)EPS在1元左右(已考慮增發5000萬股稀釋因素);如果呈味核苷酸價格維持在15萬元/噸以上,則星湖科技EPS在0.65元以上。我們認為前一種可能性較大?紤]到目前公司12.8元的股價低估公司價值,維持“強烈推薦”評級,12個月內目標價位16元以上。 | ||