| 發布日期： 2011-03-01 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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11月2日康緣藥業實施停牌,公布限制股票激勵計劃草案,擬向激勵對象授予限制性股票。 事件點評: 此次股權激勵面較廣,被授予者為5名高管及70名核心技術人員。高管包括幾位副總經理和財務總監,而核心人員包括營銷總監、研發總監、車間主任、研究員、銷售經理等公司眾多崗位員工。 首次限制性股票的授予價格為每股8.39元,擬授予激勵對象974萬股限制性股票。首次授予894萬股,預留80萬股。自授予日起12個月后、24個月后、36個月后各申請解鎖授予限制性股票總量的30%、30%、40%。 2011、2012、2013年的凈利潤須分別達到2.4、3.0、3.7億元,2011、2012、2013年的營業收入須分別達到16、20、25億元。年度凈利潤取扣除非經常性損益與扣除前凈利潤的相對低者。吸收合并其他公司后增加的營業收入和凈利潤不納入解鎖條件,杜絕短期做高業績的可能。以目前股本推算,2011、2012、2013年的每股收益分別為0.58、0.72、0.89元。 對被授予者進行績效考核,大于60分者可解鎖,績效考核分數與授予限制性股票數量掛鉤。60-70分、70-80分、80-90分、90-100分、100分以上的授予比例分別為0.6、0.7、0.8、0.9、1.0。 投資建議:我們預測康緣藥業2010年、2011年、2012年每股收益分別為0.47元、0.63元、0.81元。此次限制性股票激勵草案中涉及面較廣,能激發員工的工作熱情,對公司業績產生正面影響。方案設計相對簡單,解鎖條件并不苛刻,能使公司業績保持平穩增長。繼續維持“買入”評級,目標價22.05元。 風險因素:中藥材成本上升;新藥審批進程放緩 研究員：陳國棟，葉侃，張銀旗 所屬機構：湘財證券有限責任公司 | ||
