| 發(fā)布日期： 2011-03-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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葛店人福是人福醫(yī)藥旗下主營計(jì)劃生育藥物的子公司,2009年的計(jì)生藥品營業(yè)收入較2008年同期增長了45%,市場(chǎng)份額排名第二。2005-2009年米非司酮片銷量的復(fù)合增長率超過40%。復(fù)方米非司酮是公司2004年獲批的的專利產(chǎn)品,和米非司酮相比提升安全性,每片藥物價(jià)格是米非司酮的2.3倍,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化可有效提升公司計(jì)生藥銷售收入。近年麻醉藥品和第一類精神藥品市場(chǎng)的增長率達(dá)到30%以上,人福醫(yī)藥作為我國麻醉藥物龍頭企業(yè)獨(dú)占芬太尼市場(chǎng),在研產(chǎn)品豐富,業(yè)績將隨我國基層醫(yī)療的發(fā)展保持高速增長;開展股權(quán)激勵(lì)為公司增添動(dòng)力。我們預(yù)測(cè)公司2010至2012年EPS分別為0.52、0.63和0.79元,參考目前制劑板塊的估值和公司超過40%的復(fù)合增長率,合理估值水平在25.20-28.35元。股權(quán)激勵(lì)草案以市價(jià)的90%為行權(quán)價(jià)提供了安全邊際,眾多在研產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展可刺激股價(jià)上漲,建議關(guān)注。 | ||
