| 發布日期： 2011-02-10 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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麗珠集團(35.90,1.19,3.43%)(000513)主要從事醫藥產品的生產，營銷及科研領域，產品涉及化學藥品、生化藥品、生物工程藥品、化學合成原料藥、抗生素等上百個品種。其中，原料藥行業收入占主營收入的31.41%，中藥制劑占21.06%，抗微生物藥物占12.05%。公司是我國著名的大型綜合性高科技醫藥企業，目前擁有400多個產品，在消化道用藥、心腦血管用藥、抗感染用藥三大領域具有突出的領先優勢。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為1.36、1.55和1.94元，對應動態市盈率為32倍、28倍和22倍；當前共有6位分析師跟蹤，其中建議強力買入和買入的分別為2和4人，綜合評級系數1.67。 公司發了業績預告，2009年業績超預期。全年實現營業收入25.96億元，同比增長26.1%；實現利潤總額5.89億元，同比增長457.90%；歸屬于母公司的凈利潤4.82億元，同比增長824.85%；按照回購B股注銷后新股本29,572萬股計算，全面攤薄每股收益1.63元(加權平均每股收益1.61元)；扣除非經常性損益后的歸屬母公司所有者凈利潤約為4.07億元，同比增長71.23%，全面攤薄后的主業每股收益為1.38元。每股凈資產為7.27元，同比增長了24.06%；凈資產收益率為22.41%，同比增加19.48個百分點。 安信證券預測公司藥品經營性業績大幅增長的主要原因為：參芪扶正注射液、促性激素等處方藥整體增長20-25%；OTC產品抗病毒顆粒受甲型H1N1流感疫情帶動銷售收入大幅增長100%以上；診斷試劑也增長較快；另外整個原料藥版塊09年扭虧為盈約5,000萬元。公司原料藥、制劑及診斷試劑，處方藥和OTC藥均增長趨勢向好，營銷改革、提高執行力是業績大幅增長的內在驅動力。 根據對各項業務的預測以及對費用率的推斷，廣發證券計算得到公司09年-11年的每股收益為1.42元、1.60元、1.96元，對應09年-11年市盈率為28倍、25倍、20倍。廣發證券認為公司經營穩健，現金流在不斷改善，給予公司“買入”的投資評級，目標價格45元，相當于公司09年32倍PE和10年28倍PE。 風險因素：1.原料藥行業的波動給公司增加了不確定性；2.公司主力品種參芪扶正注射液易受其他中藥注射劑安全事故影響。 | ||
