| 發(fā)布日期： 2011-03-09 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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“十二五規(guī)劃”和2011年度經(jīng)營計劃彰顯公司未來發(fā)展信心。剔除擬處置轉(zhuǎn)讓的子公司康恩貝三江醫(yī)藥(2010年1-9月營收約15817萬,凈利潤約191萬)后,公司2011年度經(jīng)營計劃主要目標是實現(xiàn)營收20.5億,利潤總額2.5億。“十二五”期間,公司預(yù)計將通過內(nèi)部整合和外部擴張,實現(xiàn)加速發(fā)展,總營收爭取達到60-70億,成為最具品牌價值的醫(yī)藥上市公司之一;調(diào)整基藥產(chǎn)品擴產(chǎn)等募投項目使用募集資金額度。扣除各項費用后,前期公司非公開增發(fā)2780萬股實際籌資約40486萬,而原計劃募投資金為42300萬,所缺的約1814萬將由自籌資金解決。預(yù)計項目完成后將有力提升公司產(chǎn)品競爭力和營銷力量;維持推薦評級。公司未來亮點紛呈,除了基藥等主導(dǎo)優(yōu)勢產(chǎn)品延續(xù)不錯銷售形勢外,參股子公司佐力藥業(yè)順利過會和集團醫(yī)藥資產(chǎn)注入預(yù)期也將明顯提升公司估值,整體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)加快增長勢頭。暫不考慮將來集團醫(yī)藥資產(chǎn)注入的前提下,我們預(yù)計公司10-12年EPS分別為0.53、0.69和0.84元,維持26.51元目標價和推薦的投資評級。 風險提示:基本藥物銷售進展受國家政策執(zhí)行力度影響。 研究員：周銳，余方升 所屬機構(gòu)：中國建銀投資證券有限責任公司 | ||
