| 發(fā)布日期： 2011-03-18 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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“俗話說(shuō)開(kāi)門(mén)七件事，柴米油鹽醬醋茶，對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)同樣有‘三素一湯’缺不了，不管是什么朝代，也不管價(jià)格政策怎么變，只要醫(yī)院開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)就離不了，必須得用，這‘三素一湯’就是激素、抗生素、維生素和大輸液，在這四個(gè)細(xì)分行業(yè)中只要擁有核心產(chǎn)品那就不愁沒(méi)發(fā)展。”在尋找醫(yī)藥行業(yè)大牛股的過(guò)程中，上海從容投資的合伙人之一、從容醫(yī)療基金的基金經(jīng)理姜廣策提出了“三素一湯”的概念，在實(shí)際投資過(guò)程中，對(duì)“三素一湯”的龍頭股的挖掘，從容也是不遺余力。 三季報(bào)中，從容8期就攜手朱南松的證大投資旗下3只基金攜手布局“三素”之一的“激素”行業(yè)龍頭——仙琚制藥（002332.SZ）。 表現(xiàn)遜于板塊其他個(gè)股 今年1月份在中小板掛牌上市后，同是醫(yī)藥股的仙琚制藥在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)卻遜色同板塊的其他個(gè)股，4月份該股更經(jīng)歷一輪持續(xù)下跌，股價(jià)一路跌至12.36元的歷史低位，隨后雖然醫(yī)藥股整體高歌前進(jìn)，但仙琚制藥卻一路震蕩。而在震蕩的過(guò)程中，該股的籌碼也經(jīng)歷了一番大洗牌，其間機(jī)構(gòu)頻繁進(jìn)出，到了9月份，該股成交量連續(xù)放大，在二季度進(jìn)駐但斬獲不多的保險(xiǎn)、基金悉數(shù)退出，籌碼則被私募拿走，拿走籌碼的，正是一直唱多醫(yī)藥股的從容投資和證大投資。 從容成長(zhǎng)8期在三季度買(mǎi)入了62.62萬(wàn)股仙琚制藥，搖身一變成為該公司第四大流通股股東，而在9月底，主管從容醫(yī)藥股研究的姜廣策也在其博客上拋出“三素一湯”的概念。 另外一家私募證大投資在仙琚制藥上的投資似乎更為闊綽。證大投資旗下的證大一期、證大三期和證大二期在二季度分別買(mǎi)入85.23萬(wàn)股、48.50萬(wàn)股和45.80萬(wàn)股仙琚制藥，合計(jì)持股量達(dá)到179.53萬(wàn)股。 除了這兩大私募之外，在仙琚制藥三季度末的前十大流通股股東中，新進(jìn)股東占了9席，另外5家也均為券商集合理財(cái)、信托和基金，值得注意的是，王亞偉的華夏大盤(pán)也在三季度買(mǎi)入了49.99萬(wàn)股仙琚制藥，占據(jù)公司第七大流通股股東的席位。 廣州一位私募基金經(jīng)理指出：“從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)看，不得不感嘆這幾大私募和機(jī)構(gòu)布局時(shí)機(jī)之精準(zhǔn)。雖然進(jìn)入10月份以來(lái)，仙琚制藥股價(jià)經(jīng)歷了一波調(diào)整，但從10月20日開(kāi)始，該股價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，收復(fù)10月初的失地之后，該股上升趨勢(shì)一路走好。后市潛力著實(shí)值得期待。” 截至11月5日，該股四季度以來(lái)累計(jì)上漲了3.84%，在三季度私募重倉(cāng)股的漲幅榜中仍屬于“滯漲”行列。 皮質(zhì)激素迎來(lái)景氣周期 在姜廣策提到的“三素一湯”中，仙琚制藥主攻“激素”。公司主要生產(chǎn)皮質(zhì)激素類(lèi)藥物、性激素類(lèi)藥物（婦科及計(jì)生用藥）和麻醉與肌松類(lèi)藥物3類(lèi)，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、品種最為齊全的甾體藥物生產(chǎn)廠家之一。 就皮質(zhì)激素原料藥而言，仙琚制藥的市場(chǎng)份額僅次于天藥股份（600488.SH），居業(yè)內(nèi)第二位。從單個(gè)產(chǎn)品而言，公司大部分主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率居業(yè)內(nèi)第一或第二的位置，并且多年來(lái)保持穩(wěn)定。 對(duì)于兩大私募和機(jī)構(gòu)三季度的布局，深圳一位同樣重倉(cāng)醫(yī)藥股的私募基金經(jīng)理表示，主要原因是三季度以來(lái)皮質(zhì)激素類(lèi)產(chǎn)品的景氣度回升。 申銀萬(wàn)國(guó)的研究表明，去年10月份以來(lái)，皮質(zhì)激素主要產(chǎn)品地塞米松價(jià)格持續(xù)攀升，而今年以來(lái)皂素價(jià)格不斷上升也成為推動(dòng)地塞米松價(jià)格走強(qiáng)的重要因素。皂素價(jià)格近期上升至2003年以來(lái)高點(diǎn)56.5萬(wàn)元/噸，并帶動(dòng)下游雙烯價(jià)格上漲。 “漲價(jià)將進(jìn)一步向下游激素原料藥傳導(dǎo)，皮質(zhì)激素龍頭天藥股份、仙琚制藥將受益。”申銀萬(wàn)國(guó)指出，皂素處于歷年價(jià)格高點(diǎn)，皮質(zhì)激素產(chǎn)品價(jià)格回升，天藥股份、仙琚制藥作為全國(guó)皮質(zhì)激素產(chǎn)能第一、第二，充分享受皮質(zhì)激素類(lèi)產(chǎn)品高景氣度。 仙琚制藥三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約8800萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.64%。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，仙琚制藥作為甾體類(lèi)藥物原料藥及制劑上下游一體化的企業(yè)，2011年陸續(xù)有甾體類(lèi)新藥上市，也將提升公司估值水平。 但上述私募基金經(jīng)理也指出，仙琚制藥屬于醫(yī)藥股中的“周期性股票”，受價(jià)格波動(dòng)影響較大，一旦把握不準(zhǔn)其周期變化，它的優(yōu)點(diǎn)也可能成為致命的砒霜。 | ||
