| 發布日期： 2011-03-10 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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參與信華利康增資擴股。公司公告擬以自有資金6,000萬元參與貴州信華利康醫療科技有限公司(以下簡稱“信華利康”)增資擴股:公司與柯峰等8位自然人以自有資金以現金方式出資,駱剛與張智毅等8位自然人以其擁有的貴州利美康外科醫院、貴州利美康醫療股份有限公司、貴陽利美康醫院、貴陽云巖新洋城義齒有限公司的相應資產對信華利康增資。各方投資者的投資總額為1.7億元,公司參與增資后占信華利康增資擴股后注冊資本的35.29%。我們對公司本次增資事宜持積極樂觀態度。 向下游產業鏈延伸,介入醫療產業。利美康是以整形外科、醫療美容、牙齒口腔三部分業務為核心的醫療實體,其美容整形業務規模在貴州省內位居龍頭。 華邦制藥現已具備開發皮膚保健產品和藥妝產品的能力,公司可利用利美康多年累積的醫療平臺開發皮膚保健產品和藥妝產品市場,擴大公司產品范圍,提升公司的核心競爭力,醫藥主業的盈利能力也會得到進一步提高。華邦制藥通過本次增資,順利向下游醫療產業延伸,公司的贏利模式由單一生產皮膚病用藥、向皮膚病用藥及臨床醫療服務提供商的轉型打下了基礎。 內延式增長穩健,外延式并購加速發展。公司立足于皮膚病細分領域,通過資本運營,圍繞醫藥、醫療服務、精細化工上下游并購的戰略思路清晰。近年先后并購了漢江藥業、北京穎泰,參股信華利康,增加了醫藥原料藥、農藥、醫療服務新的支柱產業,產業布局更趨完善,不斷提高盈利能力和競爭力,使公司更具長期的投資價值。 公立醫院改革迫在眉睫,鼓勵社會資本介入醫療產業。2010年2月衛生部等五部委制定、國務院審議通過的《公立醫院改革試點的指導意見》, 提出了公立醫院改革的指導原則:改革的核心在于改變體制和管理機制、建立“管辦分開”的有效形式 、改革公立醫院法人治理機制 、改革公立醫院運行機制 、鼓勵社會資本進入醫院產業和多元化辦醫。醫藥上市公司通過興辦民營專科或綜合醫院、參與公立醫院改制、介入醫療產業將是行業未來新的亮點。 維持“增持A”的投資評級,及12個月目標價62.4元。我們維持公司重組前20102011年的業績預測分別為0.97元、1.14元;吸收合并北京穎泰后備考報表業績分別為1.30元、1.56元;維持12月目標價62.4元,及“增持A”的投資評級。 研究員：洪露 所屬機構：安信證券股份有限公司 | ||
