| 發(fā)布日期： 2011-03-11 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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我們近日調(diào)研了中國(guó)醫(yī)藥,與董事長(zhǎng)、董秘就公司未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了交流。公司將逐步集醫(yī)藥貿(mào)易、醫(yī)藥流通和醫(yī)藥制造的綜合性醫(yī)藥集團(tuán)轉(zhuǎn)型。 公司今日公告啟動(dòng)第二批抗病毒藥物儲(chǔ)備及成為宜昌長(zhǎng)江制藥相關(guān)總經(jīng)銷(xiāo)商。 投資要點(diǎn): 逐步聚焦醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。公司前身中技貿(mào)易是主營(yíng)進(jìn)出口貿(mào)易,兼營(yíng)工程施工、金融投資的綜合性公司。通用集團(tuán)入主后,將公司定位為醫(yī)藥業(yè)務(wù)的發(fā)展平臺(tái),通過(guò)資產(chǎn)整合,業(yè)務(wù)主要為醫(yī)藥進(jìn)出口及商業(yè)流通。 由進(jìn)出口向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸,打造綜合性醫(yī)藥集團(tuán)。作為央企通用技術(shù)集團(tuán)旗下的主要醫(yī)藥資產(chǎn)平臺(tái),公司未來(lái)將在發(fā)展醫(yī)藥貿(mào)易業(yè)務(wù)的同時(shí),進(jìn)入醫(yī)藥流通和醫(yī)藥制造業(yè),通過(guò)外延式擴(kuò)張與內(nèi)生增長(zhǎng)結(jié)合的方式打造綜合性醫(yī)藥集團(tuán)。公司目前主要的業(yè)務(wù)單元包括子公司通用美康醫(yī)藥、海南通用三洋、美康百泰和新收購(gòu)的美康九州。通用美康醫(yī)藥的業(yè)務(wù)主要是中藥材出口、抗艾滋病等高端藥品進(jìn)口、大中型醫(yī)療器械進(jìn)口以及部分商品的出口貿(mào)易。美康百泰主要從事醫(yī)療器械、試劑的進(jìn)口業(yè)務(wù),增長(zhǎng)很快。通用三洋主要生產(chǎn)抗生素等普藥,凱舒特、凱維特均為獨(dú)家品種,目前市場(chǎng)銷(xiāo)售情況良好。此外,公司今年收購(gòu)華立九州,并更名為美康九州,進(jìn)一步介入國(guó)內(nèi)醫(yī)藥流通領(lǐng)域,美康九州主要是以快批和醫(yī)院純銷(xiāo)為主的流通業(yè)務(wù),擁有北京周邊及廣州市場(chǎng)的高端醫(yī)院渠道。 達(dá)菲收儲(chǔ)及經(jīng)銷(xiāo)將提升公司業(yè)績(jī)。公司目前是抗病毒藥物磷酸奧司他韋(達(dá)菲)的中央儲(chǔ)備單位。目前工信部及財(cái)政部已下達(dá)兩批訂單共2600萬(wàn)人份收儲(chǔ)任務(wù),要求年內(nèi)完成。此外,由于甲型流感的持續(xù)蔓延,公司與國(guó)內(nèi)兩家達(dá)菲的授權(quán)生產(chǎn)廠家之一的宜昌長(zhǎng)江制藥簽訂獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議。我們認(rèn)為甲流持續(xù)時(shí)間將至少到明年春季,作為治療及預(yù)防甲流的特效藥品,達(dá)菲的需求量巨大,公司利潤(rùn)可能明顯增厚。 未來(lái),達(dá)菲將成為防治流感的一線藥品,持續(xù)提升公司業(yè)績(jī)。 我們預(yù)測(cè)公司 09-11年EPS 為1.04、2.87、1.86元,并將根據(jù)甲流疫情發(fā)展和達(dá)菲銷(xiāo)售情況調(diào)整盈利預(yù)測(cè),公司或?qū)⒊蔀橄乱浑A段甲流最受益的品種,給予“推薦”的投資評(píng)級(jí)。 | ||
