投資要點:
芬太尼系列增速穩定,未來發展空間大
公司麻醉品未來3~5年保持50%以上的增長速度沒有懸念;
疼痛領域、計生藥品和房地產儲備增長穩定可期
疼痛領域前景廣闊;計生藥品享受免增值稅優惠;房地產土地儲備滿足未來3~5年的正常開發;
原料藥出口將成為新的利益增長點
麻醉原料藥的出口,或將享受行政保護下的市場獨占,將成為公司新的效益增長點;
高技術壁壘、高創新性的原研藥為人福帶來質的飛躍
看好人福在生物藥領域的拓展,期待高技術壁壘、高創新性的原研藥為人福帶來質的飛躍。
投資評級
我們預測2010~2012年公司實現EPS分別為0.50、0.66和0.91元。
投資建議:買入。