| 發布日期： 2011-03-14 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
|
2010年1-6月公司實現營業收入13.68億元，同比增長14.36%；營業利潤7114.09萬元，同比增長22.57%；歸屬于母公司凈利潤5788.19萬元，同比增長45.11%。實現基本每股收益0.13元，基本符合預期。 內外銷明顯恢復。經濟危機沖擊過后，2010年上半年公司化學原料藥產銷量及銷售價格均有明顯恢復，原料藥收入同比增長19.23%。尤其是出口形勢大為好轉，上半年公司出口創匯7416.4萬美元，其中美洲和歐洲銷售收入分別同比大幅增長63.77%和39.43%。但由于化工原材料成本上漲較快公司化學原料藥毛利率下降3.44個百分點。公司制劑產品銷售基本穩定，銷售收入同比略增0.04%。由于價格回升，制劑產品毛利率提升2.44個百分點。公司綜合毛利率與去年相比基本穩定。 解熱鎮痛藥出口形勢繼續好轉。2010年上半年我國解熱鎮痛類藥物的出口形勢繼續企穩回升。1-5月撲熱息痛出口量同比略增0.05%，出口平均單價達到4.06美元/千克，同比明顯回升11.23%；布洛芬出口量同比明顯增長21.9%，出口平均單價在10.02美元/千克，同比略降0.06%；安乃近出口量同比略增0.07%，出口平均單價為8.46美元/千克，同比略降0.03%。阿司匹林出口量仍呈現負增長，出口平均單價與去年基本持平。預計下半年原油(99.90,-1.26,-1.25%)價格仍將比較穩定，原材料價格變動不大，而公司是亞洲最大的解熱鎮痛類藥物生產銷售基地，解熱鎮痛藥市場需求十分穩定，國外采購有較好恢復，預計公司解熱鎮痛類藥物仍將保持良好銷售形勢。 新項目陸續投產促未來發展。公司壽光園區繼去年氯代丙酰氯、紫脲酸等醫藥中間體項目建成投產后，今年上半年雙乙烯酮、吡唑酮項目也順利投產，將成為公司新的經濟增長點。新線布洛芬在通過GMP認證，國內銷售量同比實現翻番。新產品特色原料藥生產銷售也取得可喜成績。 盈利預測及評級。預計公司2010-2012年EPS分別為0.28元、0.32元和0.36元，以7月28日收盤價7.15元計算，對應的動態市盈率分別為25倍、22倍和20倍。目前估值偏低，預計下半年公司原料藥銷售仍將保持良好態勢，維持公司“增持”的投資評級。 | ||
