| 發(fā)布日期： 2011-03-23 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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4月6日,萬東醫(yī)療、雙鶴藥業(yè)、華潤三九、東阿阿膠同時公告,華潤(集團)有限公司與北京市人民政府簽訂《關(guān)于共同發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和微電子產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,協(xié)議的主要內(nèi)容包括北京市政府支持雙方醫(yī)藥資源重組整合,積極推進華潤集團醫(yī)藥板塊和北京醫(yī)藥集團有限責任公司的戰(zhàn)略重組和整體上市,提升行業(yè)地位,共同在北京打造國內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)。雙方將根據(jù)此框架協(xié)議簽訂具體重組協(xié)議。 重組北藥對華潤集團意義重大。重組北藥集團后,華潤控制的醫(yī)藥資產(chǎn)將包括北藥、三九、東阿阿膠,涵蓋中藥、保健品、化藥、醫(yī)藥流通與醫(yī)療器械,整體規(guī)模在國內(nèi)居于第二位,構(gòu)建央企醫(yī)藥大平臺。 在此次重組中,我們認為萬東醫(yī)療受益最為明顯。1、華潤集團旗下的上海醫(yī)療器械集團與萬東醫(yī)療資產(chǎn)整合預(yù)期強烈。其是萬東醫(yī)療在X射線機市場上最大的競爭對手,協(xié)同效應(yīng)顯著。2、華潤對業(yè)績的考核,將促進萬東盈利能力提升。3、萬東醫(yī)療未來或成為華潤醫(yī)藥的醫(yī)療器械平臺,華潤集團將通過并購整合支持其發(fā)展。 我們預(yù)計萬東醫(yī)療10年凈利潤6700萬元左右,EPS 0.31元,如果資產(chǎn)整合完成,正常經(jīng)營凈利潤水平在1.5億元以上,目前公司市值31億元,有50%以上提升空間,維持“推薦“評級。 研究員：李昱 所屬機構(gòu)：中國建銀投資證券有限責任公司 | ||
