| 發布日期： 2011-03-23 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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此次發行前公司總股本9200萬股，實際控制人為王永輝、陳淑梅夫婦，合計持有公司股份4690萬股，控股比例為50.43%。此次擬發行3100萬股A股，占發行后公司總股本比例為25.20%，發行后公司實際控制人與第一大股東不變。 公司主營業務為現代中藥生產與銷售，輔之醫療設備等業務。公司主導產品抗病毒口服液在2007年、2008年、2009年和2010年1－6月的銷售收入分別為2，734.62萬元、18，169.97萬元、25，113.16萬元和12，226.53萬元，占公司營業收入的比例分別為49.30%、61.63%、66.33%和65.08%。公司主導產品的戰略在未來短時間內不會有所改變。 抗病毒口服液——感冒中成藥市場中的佼佼者。公司旗下的“香雪”抗病毒口服液2009年度占廣東省市場的份額為排名第一，高出第二名8.2個百分點，并且其占全國市場的份額從2007年的3.98%上升到2009年的5.92%，一直居全國前三名。根據CTR市場研究的全國居民調查研究，2008年，“香雪”抗病毒口服液在全國感冒藥中的品牌知名度已經躍升為第四名，而品牌滲透率已經高達9.22%、在全國感冒藥中名列第五。 公司是現代化中藥的先行者。公司最先在抗病毒口服液的生產中應用指紋圖譜質控技術，公司積極參與提高產品質量標準的研究，部分成果已納入2010年版《中國藥典》。 盈利預測及估值。我們預計公司2010-2012年每股收益為0.67元，0.94元和1.36元。考慮到公司未來良好的成長性和市場對公司產品旺盛的需求，我們認為給予公司2010年45-50倍估值較為合理，對應價格為26.8-33.5元。 風險提示：公司產品單一、客戶集中度較高；新產品的市場風險。 | ||
