| 發(fā)布日期： 2011-03-09 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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2010年1-9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.09億元,同比增長(zhǎng)36.51%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12,362萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)85.24%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)13,018萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)105.09%;基本每股收益0.4元/股。 從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看,2010年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.31億元,同比增長(zhǎng)10.1%;主要原因是江西天施康公司納入合并范圍,以及公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售增加所致。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3,885萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)41.61%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)3,298萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)40.32%;第三季度單季度每股收益0.1元/股。 綜合毛利率有所提升。2010年1-9月,公司綜合毛利率60.9%,同比提升4.71個(gè)百分點(diǎn)。其中,第三季度單季度綜合毛利率61.43%,同比提升2.64個(gè)百分點(diǎn);與第二季度單季度毛利率相比,環(huán)比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。 期間費(fèi)用控制能力有所減弱。2010年1-9月,公司期間費(fèi)用率51.11%,同比增加2.51個(gè)百分點(diǎn)。其中,銷(xiāo)售費(fèi)用率41.2%,同比增加2.59個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用率8.75%,同比增加0.7個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用率1.16%,同比下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)售費(fèi)用本報(bào)告期比上年同期增長(zhǎng)45.66%,主要是江西天施康公司納入合并范圍,以及公司營(yíng)業(yè)收入增加所致。管理費(fèi)用本報(bào)告期比上年同期增長(zhǎng)48.42%,主要是江西天施康公司納入合并范圍,以及報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入增加所致。 未來(lái)看點(diǎn)。第一,參股公司上市。公司參股公司佐力藥業(yè)(參股26%)已進(jìn)行了上市前環(huán)保公示,如果佐力藥業(yè)能成功上市,將對(duì)公司的股價(jià)有較大的刺激。第二,主要產(chǎn)品銷(xiāo)售值得關(guān)注:前列康、天寶寧、夏天無(wú)、腸炎寧、珍視明、阿米卡星原料藥、阿樂(lè)欣、金奧康(奧美拉唑)和元邦膠囊(保健品)。 盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2010-2012年的每股收益分別為0.51元、0.57元、0.73元,對(duì)應(yīng)上一個(gè)交易日股價(jià)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為34倍、31倍、24倍。公司目前估值合理,營(yíng)銷(xiāo)改革成果顯著,現(xiàn)代植物藥增長(zhǎng)潛力大, 研究員：天相醫(yī)藥小組 所屬機(jī)構(gòu)：天相投資顧問(wèn)有限公司 | ||
