| 發(fā)布日期： 2011-03-10 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
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事件: 根據(jù)國(guó)藥集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略,為進(jìn)一步做大做強(qiáng)醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)板塊,國(guó)藥集團(tuán)成立全資子公司中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)研究總院,后以研究總院為平臺(tái)對(duì)國(guó)藥集團(tuán)內(nèi)部的醫(yī)藥研發(fā)機(jī)構(gòu)進(jìn)行資源整合,上海醫(yī)工院整體將并入研究總院成為其全資子公司。 現(xiàn)代制藥實(shí)際控制人和控股股東仍為國(guó)務(wù)院國(guó)資委和上海醫(yī)工院,均無(wú)變動(dòng)。 點(diǎn)評(píng): 成立中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)研究總院,打造醫(yī)藥研發(fā)的國(guó)家隊(duì)。國(guó)藥集團(tuán)對(duì)上海醫(yī)工院的整合進(jìn)展順利,中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)研究總院的成立,標(biāo)志著醫(yī)藥研發(fā)國(guó)家隊(duì)的誕生,這對(duì)于國(guó)藥集團(tuán)未來(lái)提高研發(fā)實(shí)力,做強(qiáng)醫(yī)藥工業(yè)奠定了良好的基礎(chǔ)。 現(xiàn)代制藥研發(fā)能力有保障。現(xiàn)代制藥控股股東仍然是上海醫(yī)藥工業(yè)研究院,這意味著未來(lái)現(xiàn)代制藥還可以獲得技術(shù)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先權(quán),公司的研發(fā)能力不僅不會(huì)受到削弱,未來(lái)隨著國(guó)藥集團(tuán)對(duì)醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)投入的重視和加大,有望得到加強(qiáng)。 看好國(guó)藥對(duì)現(xiàn)代制藥的新定位。現(xiàn)代制藥是國(guó)藥集團(tuán)旗下最優(yōu)質(zhì)的化學(xué)藥平臺(tái),未來(lái)有望成為國(guó)家醫(yī)藥科研產(chǎn)業(yè)化的基地,國(guó)藥集團(tuán)新藥的搖籃,新型制劑行業(yè)的龍頭。新型制劑新藥擁有不超過(guò)5年的保護(hù)期,又能自主定價(jià),是醫(yī)藥行業(yè)的下一片藍(lán)海。公司在糖尿病、心血管領(lǐng)域的新型制劑都是國(guó)內(nèi)獨(dú)家品種,目前銷售收入增長(zhǎng)率約為30%,未來(lái)有望受益于日臻完善的營(yíng)銷能力超出市場(chǎng)預(yù)期。 盈利預(yù)測(cè)。我們預(yù)測(cè)10-12年EPS分別為0.42元,0.67元和0.99元。我們看好國(guó)藥集團(tuán)的整合給現(xiàn)代制藥帶來(lái)發(fā)展的契機(jī),看好新型制劑行業(yè)的蓬勃發(fā)展,看好現(xiàn)代制藥領(lǐng)先的研發(fā)能力和產(chǎn)品儲(chǔ)備,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 研究員：王晞 所屬機(jī)構(gòu)：興業(yè)證券股份有限公司 | ||
