| 發(fā)布日期： 2011-03-10 | 小 | 中 | 大 | 【關(guān)閉窗口】 |
|
浙江震元現(xiàn)在具備浙江省內(nèi)地級(jí)與縣級(jí)市的配送能力,但是很難進(jìn)入到杭州市場,目前華東醫(yī)藥在杭州的競爭力還是最強(qiáng)的。公司的主要經(jīng)營范圍還是集中在省內(nèi)紹興及周邊地區(qū),例如寧波、臺(tái)州等地。 浙江震元是浙江省內(nèi)第一家開始建設(shè)連鎖藥店的企業(yè),起始于2002年。目前連鎖藥店的規(guī)模和單店銷售額都是排名浙江省第一。公司目前有連鎖藥店72家,大部分都是集中在紹興地區(qū)。今年上半年新開四家,其中在余姚一家,另外還在紹興城區(qū)新開一家“震元老藥鋪”,同時(shí)公司還計(jì)劃進(jìn)軍杭州。 浙江震元是我國最早研制成功羅紅霉素并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè),經(jīng)過擴(kuò)產(chǎn)后,目前年產(chǎn)羅紅霉素原料藥260噸,為國內(nèi)最大的原料藥生產(chǎn)廠家,約占國內(nèi)的80%市場份額。羅紅霉素目前處于零庫存狀態(tài),國內(nèi)銷售情況非常好,因此公司決定不出口,保國內(nèi)市場。借此機(jī)會(huì)羅紅霉素也乘勢(shì)漲價(jià),因而原料藥的毛利率及凈利率大幅上升。 預(yù)計(jì)2009年和2010年的每股收益分別是0.136元和0.168元。我們對(duì)浙江震元的醫(yī)藥工業(yè)和商業(yè)分別用行業(yè)的平均估值進(jìn)行分析,得出公司的合理價(jià)值區(qū)間在4.62-5.39億元,折合每股3.69-4.30元。但鑒于公司的羅紅霉素原料藥處于高景氣度狀態(tài),醫(yī)藥工業(yè)的盈利能力可能將大大超出我們的預(yù)測(cè),因此給予“觀望”評(píng)級(jí)。 | ||
