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發展趨勢：

公司具備良好的品牌基礎和產品資源，受制于體制弊端其內在價值一直未能充分體現。新醫改以來，行業外部環境發生了較大變化，民營企業迅速崛起，國有資產也開始尋求突破，整個醫藥市場發展被激活，同仁堂(35.71,0.73,2.09%)也面臨路徑選擇壓力。原崇文區和東城區合并后，權屬變更給公司帶來機制轉換契機，若能好好把握將會開啟未來發展空間。

盈利預測調整：

我們維持2010、2011年的經營業績預期為0.65和0.78元，對應動態市盈率57x和48x，考慮公司發展加速，未來體制改革前景，維持“審慎推薦”評級。