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主要發現

血必凈注射液產品渠道通暢，市場拓展仍有空間。作為國內唯一經 SFDA 批準的治療膿毒癥和多臟器功能障礙綜合征的國家二類新藥，在二、三級醫院覆蓋率不到20%的情況下，2009 年血必凈銷售額達到1.05億元。我們認為隨著學術推廣的繼續，該品種將保持30%的高速增長。

中藥配方顆粒產品市場競爭相對平和，在區域市場優勢明顯，潛力巨大，有望對醫院的中藥飲片市場形成補充和替代。我們認為，依靠公司的醫院市場推廣經驗，中藥配方顆粒未來3 年增速將達到40-50%，成為公司的第二大業務。

鹽酸法舒地爾注射液和低分子量肝素鈣注射液將平穩發展，同時將面臨一定的競爭和成本壓力。未來公司將通過開發新的適應癥等方式深耕市場，擴大產品銷售，并通過技術創新謀求成本的降低。

公司儲備品種豐富，醫療器械業務以及氯吡格雷、沙格雷酯、腦心多泰等多個產品將有望從2011 年起陸續釋放業績，為公司發展提供新的推動力。