| 發布日期： 2011-03-17 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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前三季度業績符合預期 我們此前預計公司2010年全年的營業收入為3.45億元，同比增長53.3%；凈利潤9300萬元，同比增長20.9%。從前三季度的業績情況看，基本符合我們的預期。由于膿毒血癥和腦血管痙攣等疾病的發病規律，下半年一直是公司產品的銷售旺季，因此全年完成9300萬凈利潤將是大概率事件。 中藥配方顆粒增速最快康仁堂的中藥配方顆粒是公司今年增長最快的業務，貢獻了三季度增量收入的70%以上，今年6－9月康仁堂實現營業收入近5000萬元，全年收入過億已無懸念。從收入貢獻看，公司已經形成了血必凈、法舒地爾、配方顆粒三足鼎立的局面。 原料漲價短期構成成本壓力 原料價格上漲造成今年半年報綜合毛利率下降到65％，主要是血必凈的原材料紅花和低分子肝素鈣的肝素鈉原料藥，三季度公司經營仍受到這一問題的困擾，毛利率為67%。紅花漲價有資金炒作的成分，以往公司紅花平均收購成本在75元/kg左右，這也是公司認為比較合理的價格水平。今年上半年紅花一度達到115元/kg的高位，目前在85－90元/kg之間，雖有所回落但仍高于以往的收購價。 鑒于紅花整體供大于求，明年有希望下調到80元/kg以下，而四季度維持相對高位的可能性較大。肝素鈉原料藥價格下調的難度很大，公司計劃通過技改和調整出廠價來應對原材料壓力。 收購和擴張仍在進行 公司擬投資1600萬元設立天以紅日醫藥科技，以此為平臺，通過英菲尼迪引進、吸收、消化國外先進醫藥醫療方面的技術和項目，在國內進行產業化或實現技術轉讓。此舉表明管理層對公司發展的長遠規劃，也有助于豐富產品儲備，如正在篩選討論的抗感染和急救項目，將和血必凈形成良好的協同效應。 | ||
