| 發布日期： 2011-03-24 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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公司定位于醫療服務投資集團,在立足口腔業務的基礎上,通過提高現有醫院的盈利能力,尤其是做大杭州口腔醫院,實現內生性的增長。在新醫改的大環境和政府對民營資本進入醫療衛生體系的政策呵護下,通策醫療不斷在多個地區進行收購,實現公司的快速擴張。近期公告的受讓通泰公司股權,整合醫療服務投資管理公司的資產,為公司做大醫療行業投資領域奠定了一定的基礎。在香港設立辦事處,也是公司將視野擴展到國外的一種嘗試,我們認為通策醫療在口腔醫療服務行業這個潛力較大的細分行業,通過總院+分院的經營模式,有望成為大市值的大公司。 目前通策醫療的營業收入主要來自杭州口腔醫院,其他的醫院尚處于盈虧平衡或略微虧損的狀態,但這些業績欠佳的醫院經過幾年的培育期后,有望復制杭州口腔醫院的發展態勢。預測公司2010-2012年EPS分別為0.29元、0.40元、0.54元,預計歸屬母公司的利潤同比增長106.3%、8.55%、35.17%。該公司的估值與醫藥行業的平均水平相比,屬于高估品種,但考慮到口腔醫療服務行的發展潛力,及公司的成長性,我們給予“推薦”評級。 研究員：尹建輝，蘇晉江 所屬機構：南京證券有限責任公司 | ||
