| 發布日期： 2011-03-09 | 小 | 中 | 大 | 【關閉窗口】 |
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前3季度業績實現翻番增長。公司預計1-9月歸屬于母公司凈利潤同比增長約105%,對應EPS0.40元。業績大幅增長的主要原因是主營業務收入同比有較大增長和6月收到2700萬土地處置補償款所致; 植物藥和化學藥銷售增速良好,保健品保持穩定。主導產品方面,1-9月前列康增幅預計在15%以上,天保寧銷售也較為理想;化學藥前9月預計同比增長約35%,其中奧美拉唑和阿樂欣增幅可超過35%,預計4季度將延續較快趨勢;保健品業務整體繼續有所調整; 天施康增速較為平穩。天施康的夏天無、珍視明、腸炎寧和牛黃上清膠囊競爭優勢突出,增長空間還比較大。預計10年天施康營收增速可超過15%; 其它方面進展順利。近日公司非公開增發方案已經基本順利完成,未來基藥擴產、營銷網絡構建等募投項目將有力優化公司產品結構,提升營銷力量。同時設立香港公司加強海外業務拓展; 維持推薦評級。綜合來看,公司主導產品增長趨勢穩中向好,未來集團醫藥資產注入預期和海外業務進展將進一步打開成長空間。按最新增發完成后股本來算,我們預計10-12年公司EPS 分別為0.48、0.55和0.67元(對應原0.55、0.63和0.77元),維持推薦投資評級。 研究員：周銳，余方升 所屬機構：中國建銀投資證券有限責任公司 | ||
